年初至今，农业行业在申万28个行业中涨幅排名第11位。农业子板块中林业板块表现最好，+11.79%；动物保健板块表现最差，-3.402%。个股方面，上周上涨前三的公司有通威股份（+11.31%）、广东甘化（+10.03%）和牧原股份（8.50%）；上周下跌前三的公司有东方海洋（-12.91%）、荃银高科（-5.28%)和海利生物(-4.89%)。

行业动态数据

（1）生猪：2019年1月18日全国仔猪平均价为20.63元/千克，较上周-17.68%；生猪平均价为12.04元/千克，较上周-19.79%；猪肉平均价为19.48/千克，较上周-14.86%；猪粮比为6.21，较上周-28.13%。

（2）养殖：生猪养殖（外购仔猪）出栏总成本及头均盈利分别为1396.23元/头和13.14元/头；较上周分别-0.14%、-83.27%；生猪养殖（自繁自养仔猪）出栏总成本和头均盈利分别为1444.94元/头和-35.58元/头，较上周分别-0.25%、-226.57%。

（3）畜禽：2019年1月18日山东父母代鸡苗报价为80元/套，较上周持平；山东商品代鸡苗价格为5.3元/羽，较上-12.16%；山东商品代鸭苗价格为3元/只，较上周-31.82%；全国白羽肉鸡平均价为9.36元/公斤，较上周-5.45%；全国肉鸭和毛鸡养殖利润分别为-1.13元/羽和-0.40元/羽，较上周分别+46.75%、-253.85%。

（4）水产：海参、鲍鱼价格分别为144元/千克和140元/千克，分别较上月持平；扇贝和对虾价格分别为10元/千克和180元/千克，较上周均持平。

行业投资建议生猪养殖板块，重点推荐温氏股份、牧原股份和唐人神。

（1）非洲猪瘟事件引起的一系列生猪供给区域不平衡，行业去产能超预期，行业养殖公司存在不同的超额收益；（2）非洲猪瘟加速生猪养殖行业拐点大概率提前到来；（3）环保去产能。2018年环保列入政府考核，全年去产能接近4000万头；（4）养殖成本提升抬升生猪底部价；（5）目前生猪价格急剧下降，将有利于产能去化。

温氏股份:公司收益养殖行业拐点提前；南方养殖区域价格高于部分养殖区，公司存在超额收益；公司2018年业绩有望超行业预期达到40多亿元；18-20年出栏量预计2200万头、2500万头和2900万头。

牧原股份：公司收益养殖行业拐点提前；河南养殖区生猪调运有望逐步放开；公司年出栏量有望实现目标超过1100万头；弹性大，出栏量增速快。

唐人神：市值小，弹性大。预计2018-2020年生猪出栏量接近80万头、130万头和260万头，年均增速超过80%；引进战略投资者；公司收购比利英伟49%股权。