川财周观点

本周央行行长易纲在参加某次讲坛上谈到了明年的货币政策和对银行的监管，重点强调货币政策过程中如何防范金融风险，在强调影子银行风险的同时，肯定了其在金融体系中的合理功能和地位，受到市场关注。 本月的金融数据公布，社融增速跌至 10%以下，人民币贷款仍主要以短期票据贷款为主。 考虑到央行目前有意通过公开市场操作向银行投放长久期负债，资产久期的短期化和负债的长期化将会对银行利差和行业利润造成压力。但综合来看，我们仍对明年的银行利润韧性保持乐观。这主要是由于我们认为明年的银行资产质量有望平稳向好。 虽然中国仍处于结构调整和转型的关键时期，商业银行资产质量仍将面临压力，但是考虑到潜在信用风险释放压力有所缓解，明年商业银行逾期和关注类贷款下迁趋势有望继续好转；另外，商业银行适当的营利能力、较高的拨备水平及不断拓宽的处置不良资产的措施，为保持资产质量平稳向好提供了保障。 展望明年， 数字化创新仍然是行业未来发展的新方向和新动力。从 2010 年到 2017 年，银行的离柜率从 47%提升到 86%，线上业务办理逐渐占据了银行交易的较大比重。银行数字化进程呈现出明显的服务智能化、渠道一体化、业务场景化和融合深度化趋势，在风险控制和金融创新中找到平衡并实现自身的快速发展的银行，将在未来银行业改革发展格局中占据明显优势，建议长期关注。 相关个股： 招商银行、 兴业银行。

市场表现

本周上证综指下跌 0.47%,川财金融地产下跌 0.59%， 本周板块内涨幅前三的股票是吴江银行、常熟银行、上海银行,涨幅分别为 7.28%、 1.51%、 1.13%,本周板块内跌幅前三的股票是张家港行、南京银行、浦发银行,跌幅分别为2.92%、 2.73%、 2.48%。

行业要闻

银保监会党委指出，当前民营企业融资难融资贵问题尚未得到根本缓解，一些民营企业甚至陷入流动性困境，金融服务与企业的需求、期望相比还有不小的差距。而服务民营企业，应“问题导向、分类施策”。