最新研究观点：

新能源政策密集性出台，消纳将成下游产能扩张的重要前提。 电力消纳是平价上网的重要前提，从连续出台的配额制和消纳计划可看出政府的决心和态度，随着特高压建设的加快以及运营商控制投产节奏， 95%的利用目标将有望得以实现。

光伏“政策底”逐步显现，板块情绪有所回升。 1-10 月光伏组件累计出口 31.1GW，同比增长 48.2%。若出口保持较强增长， 国内装机规划进一步明确，产能出清加速赶底，光伏板块的估值有望持续提升。

华为事件、经济数据下行等对市场造成负面影响。 上周末公布的进出口数据大幅下滑， CPI 超预期走低 PPI 创两年新低，经济下滑趋势愈发明显，预期从通胀向紧缩转向，对市场形成压制。而由于华为事件重新修正市场对于贸易战暂停的判断，避险和观望情绪有所提升。

投资建议。 随着新能源政策的密集出台，板块的情绪持续回升。风电设备商方面，我们持续推荐塔架厂商天顺风能（ 002531.SZ）、风电整机制造商龙头金风科技（ 002202.SZ），建议关注康达新材（ 002669.SZ）等。此外，建议关注核电设备供应商久立特材（ 002318.SZ）、江苏神通（ 002438.SZ）与浙富控股（ 002266.SZ）以及光伏行业龙头阳光电源（ 300274.SZ）、林洋能源（ 601222.SH）、通威股份（ 600438.SH）、隆基股份（ 601012.SH）等。

一周行业热点： 广东省能源局印发海上风电及陆上风电竞争配置办法（试行）； 发改委、能源局发布《清洁能源消纳行动计划》； 2019 年全球太阳能需求预计将达到 112GW。

核心组合上周表现： 电气设备行业指数涨幅 2.05%，累计收益率-24.65%。推荐组合、关注组合均跑赢行业指数。