一手房： 环比下降 0.32%，同比下降 19.06%，累计同比下降 18.89%本周跟踪 35 大城市一手房合计成交 3.59 万套，环比下降 0.32%，同比下降19.06%，累计同比下降 18.89%， 相比上一周下降 0.1 个百分点， 其中一线、二线、三线城市环比增速分别 33.37%、 -8.1%、 1.2%； 一线、二线、三线城市一手房同比增速分别-1.9%、 -13.6%、 -33.4%；一线、二线、三线城市一手房累计同比增速分别-2.08%、-14.07%、-30.01%， 相比上一周分别降低了 0.4、0、 0.2 个百分点； 一线城市中，北京、上海、广州、深圳的累计同比增速分别为-4.7%、 -8.1%、 -0.8%、 14.1%，相比上一周分别下降了 0.9、 0.6、 0、0.6 个百分点。

二手房： 环比下降 4.4%，同比下降 26.1%，累计同比下降 14.14%

本周跟踪的 12 个城市二手房成交合 0.96 万套，环比下降 4.4%，同比下降26.1%，累计同比下降 14.14%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别 0.56%、-7.89%、 0.86%； 一线、二线、三线城市二手房同比增速分别 5.0%、 -32.3%、-66.7%。

库存： 去化周期 37.3 周，环比上升 2.07%

截止本次统计日，全国 18 大城市住宅可售套数合计 60.27 万套，去化周期37.3 周，环比上升 2.07%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别 3.66%、1.1%、 0.84%；一线、二线及三线去化周期分别为 39.6、 24.8、 46.2 周。

投资建议：我们认为国家统计局数据和城市高频数据均显示新房销售有趋冷的迹象，销售、投资、开工、拿地增速全线回落，金九银十表现不及预期。从克而瑞百强房企销售数据看 10 月份销售金额增速继续回落，绝对值也走低。总体而言销售降温的趋势非常明显。若新房销售市场 19 年持续低迷的话，则房企资金面或将面临三期叠加：（1）占到位资金接近一半的销售回款19 年或将开始下滑（2） 19 年上半年仍是债券到期高峰，房企借新还旧压力较大（3）19 年也是非标到期高峰。随着宏观经济和房地产行业数据的下滑，市场政策宽松预期不断强化，但我们认为短期内房地产调控政策大面积放松的可能性较小，不排除在政策执行尺度方面进行变相宽松。在 19 年资金面压力可能仍然较大的背景下，我们建议关注融资能力突出、销售高增长、流动性较好的央企龙头房企，如保利地产、招商蛇口等。