近日,国务院办公厅印发《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》。对此我们有以下几点解读:生态环保是基础设施领域必补的短板之一。《意见》明确,要聚焦脱贫攻坚、铁路、公路水运、机场、水利、能源、农业农村、生态环保、社会民生等重点领域短板。环保的水利、市政等领域均属于大基建的范畴,补短板是必经之路,环保基础设施建设支持力度有望维持。

水环境治理和固废处理仍是环保基建的重头戏。《意见》针对生态环保领域要求,加大对天然林资源保护、重点防护林体系建设、水土保持等生态保护重点工程支持力度,支持城镇生活污水、生活垃圾、危险废物处理设施建设,加快黑臭水体治理,支持重点流域水环境综合治理。

环保公司融资需求有望进一步保障。《意见》提出加快推进项目前期工作和开工建设、加大对在建项目和补短板重大项目的金融支持力度、合理保障融资平台正常融资需求、规范有序推进PPP项目等配套政策措施。统筹一系列措施保障融资需求,环保公司在手项目进度有望提速。

市场对PPP项目的担忧有望减轻。《意见》鼓励通过发行公司信用类债券、转为合规PPP项目等方式开展后续融资;鼓励依法合规采用PPP等方式,撬动社会资本。在大方向上肯定了PPP仍是鼓励发展的模式,缓解了市场对PPP项目推进放缓的担忧。

我们认为基建、融资相关支持政策持续推动,有望助力行业重回上升轨道,建议关注市场情绪修复机会。

投资建议:关注拥有优质运营资产、成长有保证的瀚蓝环境和伟明环保,受益于水环境治理升级、融资环境改善的碧水源,监测领域杠杆较低、景气度较高,建议关注龙头聚光科技。