两市回调的背景下，此前农业股表现一度“差强人意”。但昨日农林牧渔板块再度发力，板块中鸡产业最受市场关注。分析人士指出，受分割品走货速度加快及屠宰场库存低位影响，本周毛鸡价格站上4.7元/公斤，创近3年新高。预计毛鸡价格9月份仍有超预期可能。

产业景气提升

从昨日两市的全线回升来看，市场情绪显然已有一定程度恢复，板块全面“飘红”。在此背景下，此前一度“落寞”的农业股也再度进入投资者视野。

分析人士指出，在景气回升的背景下，农业板块或将迎来配置时机，但也有市场人士认为，农产品价格并不具备持续普涨的基础，对CPI的推动作用或难以持续，投资者应根据农业板块各子行业的景气程度做出选择。

而从中报数据来看，畜禽养殖产业链(养殖、饲料、疫苗)是农业板块利润的主要来源，上半年归母净利润占比超过50%。上半年，猪价低迷，特别是二季度，养猪上市公司生猪养殖业务普遍亏损，也对上游板块(如饲料、疫苗)带来减量影响。农业板块盈利大幅下行，业绩增速行业倒数第二，但受白羽肉鸡价格景气禽链大涨，农林牧渔板块整体区间涨跌幅居中。农产品周期属性，景气与否直接决定板块业绩增速和盈利水平，影响板块股价表现。相较之下，禽链板块最受看好。

而从基本面上看，2017年11月至今，白羽肉鸡走出了一波平稳向上的景气周期，毛鸡和冻品的价格屡创新高、涨势强劲且丝毫没有回调的意愿。相关上市公司的2018年中报交出了靓丽的成绩单。据益生股份发布的半年报，上半年公司实现营收5.02亿元，同比增长60.34%，实现归属于上市公司股东净利润3239.94万元，同比增长126.96%。而板块业绩改善的主要原因在于毛鸡、鸡苗和白条鸡价格持续上涨，盈利不断改善，行业景气持续处于高位。

表现仍值得期待

数据显示，上周鸡价仍持续高位，其中毛鸡、商品代鸡苗价格稳步上涨：毛鸡价格从9.1元/斤上升至9.4元/斤，商品代鸡苗价格从4.7元/羽上升至4.9元/羽；父母代鸡苗、大胸价格持续高位，截至8月31日，父母代鸡苗41元/羽，大胸价格维持13600元/吨。仍具备较大的向上弹性。

就整体行情而言，申万宏源证券认为，当前白羽肉鸡行业已全面进入“兑现期”，白羽肉鸡板块景气度高，确定性强，行情持续时间长，并且夏季养殖疾病少，是目前农业行业景气好转确定性最高的子行业。后市行业景气将持续复苏，且持续时间有望超预期，此外外部事件也将对鸡肉消费起到一定的提振作用。

不过，针对板块后市，太平洋证券亦提示，9月份后，需求将季节性回落，鸡价也面临短期调整压力，不过供给依然趋紧，预计回落幅度将比较有限。这主要是由两方面因素决定：首先，父母代种鸡存栏水平较低，影响到未来1-2个月内的肉鸡出栏量。据协会专家数据，目前全国父母代种鸡存栏量约2800万套，处于2014年以来的低位，也低于3000万套的供求均衡点。其次，天气等因素或不利于肉鸡生产，而效率可能低于往年。