价格速览:工业金属:上周工业金属价格普遍上涨。具体来看,LME铜价上涨1.26%,LME铜库存上升3.71%。SHFE铜价格上涨1.15%,同时库存下降19.38%;LME铝价上涨1.57%,LME铝库存下降2.15%。SHFE铝价上涨1.95%,SHFE铝库存下降2.25%;LME铅价上涨2.67%,LME铅库存上升0.92%。SHFE铅价上涨0.25%,库存下降8.11%;LME锌价上涨3.66%,LME锌库存下降1.46%。SHFE锌价上涨3.64%,库存大幅下降55.49%;LME锡价上涨2.63%,LME锡库存上升1.58%。SHFE锡价上涨0.54%,SHFE锡库存下降8.94%;LME镍价下跌0.75%,库存下降1.61%。SHFE镍价上涨2.16%,SHFE镍库存下降11.13%。贵金属:上周COMEX黄金上涨0.84%,COMEX银下跌0.48%。小金属:上周钼(+2.86%)、锑(+1.92%)和钴(+0.51%)价格上涨,钨精矿(-1.98%)、锗锭(-1.71%)和镁锭(-1.08%)下跌,其余品种价格均保持稳定。稀土氧化物:上周稀土氧化物价格除氧化铕(-3.28%)有所下跌外,其余品种价格基本保持稳定。

行业动态:美联储多位高官强调独立性,加息决定无关政治;中国在WTO起诉美国对160亿美元中国产品的征税措施;欧洲央行会议纪要:贸易保护主义是经济面临的最大威胁;天津:八方面发力打好污染防治攻坚战;必和必拓:铜市未来几年保持“平衡”,未来十年初临结构性短缺;中国公司投资8.32亿美元在赞比亚开发铜矿;土耳其就美国加征钢铝关税向世贸组织投诉;FNI镍业公司2018年上半年镍矿产量下降19%;安徽严控稀土矿钨矿开采总量;德国商业银行:ETF及俄罗斯央行增加黄金持仓。

投资建议:有色需求亮点较少,供给端增量收缩政策有限,供需超预期的因素较少,且面临美元走强和贸易保护主义抬头的潜在风险,全行业投资机会难现,将以结构性投资机会为主,维持行业“中性”投资评级。建议关注有催化剂子行业,其中铜子行业处于紧平衡,存在供给冲击风险,建议关注,相关公司云南铜业、紫金矿业;铝子行业氧化铝受海外停产影响,供给趋于紧张,建议关注氧化铝自给有余的中国铝业;能源金属在双积分驱动下,需求较快增长确定,相对投资价值仍较突出,建议关注华友钴业、天齐锂业。