本周关键词：苹果市值突破万亿。苹果公司季报超预期，公司市值突破万亿，成为全球首家万亿美元市值企业。科技巨头通过产品和模式的创新，不断迭代升级，引领全球企业成长希望。

计算机板块指数本周下跌7.89%。计算机板块目前TTMPE为45倍左右，板块分化愈加凸显，以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临。A股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累，通过产品与服务智能化升级，有望体现出超越行业的成长性，我们看好细分龙头的投资机会。

季报超预期，苹果市值突破万亿。苹果7月31日发布季报，二季度营收532.7亿美元，同比增长17％，达过去11个季度同比最高增速；毛利率38.34％，净利润115.2亿美元，均超越市场预期。北京时间8月2日晚，苹果成功突破万亿市值，成为全球首家万亿美元市值企业。二季度iPhone销量符合预期，相关脚本服务ASP超预期，高价值量的iPhoneX销售以及整体产品价格矩阵上移是主要影响因素。其他产品类别营收超预期，服务营收创新高。产品目前未受贸易战关税影响。

软硬件一体化，构建粘性服务生态。苹果是唯一一家软硬件一体化的公司，核心竞争力在于围绕iOS系统打造的软硬一体化封闭模式。在硬件富足的时代，苹果的软硬一体化模式可有效规避摩尔定律的风险，苹果也凭借iOS系统，通过itunes和Apple Store等为用户持续输送优质的服务和内容。苹果公司依靠硬件产品获得一次性高额利润后继续依靠内容销售来获得重复性购买的持续利润。目前手机贡献了苹果三分之二的收入，而以互联网服务为主的服务业务，也成为苹果目前最为活跃的一个板块。软硬一体化的用户服务生态不仅帮助苹果公司摆脱了硬件公司常见的“成长陷阱”，也为提供极致用户体验打下了好的根基。持续研发投入下的产品和模式创新推动着苹果公司的业务不断向前升级和迭代，科技持续赋予巨无霸以成长希望，超越企业成长生命周期。

“AI+云”来袭，强者恒强：以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临，科技龙头有望凭借着业务带来的数据资源、巨量的资本积累、最优秀的人才储备，在以数据为核心的智能时代取得更突出的竞争优势。我们强烈看好A股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累，通过产品与服务智能化升级，体现出超越行业的成长性。重点推荐“十大金龙头”：广联达、恒生电子、用友网络、美亚柏科、中新赛克、启明星辰、石基信息、超图软件、国新健康、四维图新。