机械持股占比3.4%,同比下滑,环比持平:截至2018年6月底,基金公司共重仓机械股90只,合计市值284亿元,占全部重仓市值8426亿元的3.4%,相比去年同期下降0.6个百分点,与一季度环比持平。近年来,机械板块整体配置比重呈现下滑趋势,我们认为,随着板块估值性价比优势的凸显,未来配置比重有望企稳回升。

前十大重仓公司市值占比70%,市场头部效应愈加明显:2018Q2机械(中信)前十大重仓股分别是汇川技术、三一重工、先导智能、东山精密、恒立液压、晶盛机电、中际旭创、精测电子、机器人和台海核电。前十家公司持仓总市值199亿元,占比高达70%,头部效应明显。市场资金逐步向优质的龙头企业聚集,与我国制造业竞争格局变化方向趋同。

机械细分板块以工程机械、锂电设备、油气设备和自动化板块为主:2018Q2基金公司重仓的机械股中,工程机械仓持市值高达72亿元、油气设备16亿元、锂电设备30亿元、自动化板83亿元。基金重仓的机械股中,具备三个特征:一是偏好2018年业绩确定强的工程机械和锂电设备板块;二是给予具备核心技术的自动化标的更高的溢价;三是偏好业绩出现明显向上拐点的油气设备。

工程机械和自动化板块加仓较多:2018Q2机械板块加仓量排名靠前的股票分别是三一重工、徐工机械、先导智能、通源石油、汇川技术、柳工、恒立液压等公司。工程机械公司仓位显著增加,减仓板块分散于高铁、核电等不同板块。此外,埃斯顿、五洋停车等自动化标的首次进入基金重仓股行列,值得重点关注。

投资建议:建议把握三条投资主线:(1)随着宁德时代成功上市,建议关注锂电设备景气度修复行情,推荐先导智能、赢合科技、今天国际、诺力股份。(2)布伦特原油价格站上70美元/桶,油服企业订单持续回暖,业绩迎来复苏期,推荐杰瑞股份、新奥股份,建议关注海油工程。(3)把握自主可控投资主线,推荐埃斯顿、恒立液压,建议关注中大力德。平安机械持续推荐杰瑞股份、大族激光、精测电子、埃斯顿、先导智能、今天国际、新奥股份、克来机电、恒立液压等公司。