内地智能手机助力产业链一扫颓势，MLCC、PCB等公司业绩亮眼

2018年6月台湾电子行业总产值14，584亿台币，较去年6月同比增长5.0%，较今年5月环比增长2.8%。行业整体表现优于往年，但不容忽视苹果出货量的低迷带来的部分公司营收下滑；同时鸿海、大立光、臻鼎、瑞昱等公司6月营收因大陆智能手机订单的补充而亮眼。分析过去三个月的营收，我们也可以发现存储器、MLCC、分立器件持续提价，面板止跌小幅回升，LED持续低迷，PCB行业在汽车电子的推动下景气度颇高。全球半导体行业屡创新高，汽车电子与AI是未来行业的重要驱动力全球半导体行业销售额一改以往放缓的态势，2017年增长21.6%至4，122亿美元（WSTS数据），创下历史新高。行业的高速增长背后是存储器、整流器、传感器等器件强劲的需求。摩尔定律虽然过去有放缓的迹象，但仍未走到极限，行业将在汽车电子、人工智能的推动下走向新高，半导体行业遵循螺旋式上升的规律。

中美贸易战将对电子行业产生深远影响

中美的政治博弈也会在电子行业的发展中扮演重要地位，中国政府投入大量资金发展半导体产业，势头正盛，已经引起了美国政府的警觉。美国的半导体企业过去将低端的半导体制造业剥离至亚洲，留下核心的设计中心与高端制造工艺。中国的决心与势头让美国十分担心中国会逐渐向高端产业延伸，担心美国半导体的优势不再。两国的相关政策也会对大陆、台湾电子产业产生影响，需要保持密切关注。

部分大陆产业崛起，建议关注

台湾的电子产业以台积电、大立光为代表，在全球电子产业中有重要的地位。然后部分产业如面板、LED、连接器等因大陆企业的崛起而逐渐份额下滑，增速放缓。推荐受益于面板价格止跌的京东方、MLCC制造商风华高科、连接器公司立讯精密等。