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2018年7月3日,申万国防军工板块指数大幅上涨4.41%,涨幅位居28个子行业第一位,超出创业板指涨幅3.23个pct。其中航天装备子板块上涨4.25%,航空装备子板块上涨5.43%,地面兵装子板块上涨4.34%,船舶制造子板块上涨4.59%。

点评

中美贸易战持续发酵,成为军工板块重要催化剂

6月15日美国白宫发布对华关税清单,将对中国价值500亿美元的商品加征25%的关税。美国贸易代表办公室当时宣称第一组针对340亿美元中国商品的关税将于7月6日开征,对160亿美元的第二组关税还需进行进一步评估;当时国务院关税税则委员会回应称,决定对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税,其中545项约340亿美元自2018年7月6日起实施加征关税,对其余商品加征关税的实施时间另行公布,中美贸易战的真正启动。7月6日是关键时间节点,对全球贸易未来的走势将产生重大影响。中美贸易战对全球经济和地区局势带来极大的不确定性,对军工板块形成强烈刺激。

军工板块迎反弹机会,重点关注行业龙头和低估值且业绩兑现较为确定的民参军个股

申万国防军工板块年初至今跌幅已达19.07%,申万国防军工板块PE为57倍,接近2014年8月水平;航天装备子板块PE为70倍,接近2014年6月水平;地面兵装子板块PE为65倍,接近2014年10月水平;船舶制造子板块PE为47倍,接近2014年9月水平;航空装备子板块PE为58倍,接近2014年3月水平。整体上军工板块估值处于历史中低位,具有一定的修复空间,建议重点配置行业龙头:中航沈飞、内蒙一机、国睿科技;低估值且业绩兑现较为确定的民参军个股:航新科技、亚光科技。