大势猜想：市场悲观情绪开始回升

今日早盘沪深两市微幅低开，随后逐渐下行，沪指盘中失守2800点，最低触及2798.80点，随后快速拉起，回到2800点上方。上证50今日大跌超2%，成砸盘元凶。深成指盘中最深跌幅超2%，而昨日表现良好的创业板指今日暴跌1%。受人民币贬值影响，航空股持续受挫，而造纸、纺织板块走强。ST板块今日10股涨停。*金亚被深交所启动强制退市机制，今日复牌跌停。

截止收盘，沪指报2813.18点，跌幅1.10%，深成指报9168.66点，跌幅1.83%；创指报1546.23点，跌幅1.19%。

从盘面上看，采掘服务、ST、造纸、石油、纺织、稀土永磁、黄金等板块涨幅居前，机场航运、白酒、钢铁、家电、中药、地产、环保等板块跌幅居前。

广州万隆表示，连阴不止的上证50是拖累大盘近期持续走弱的元凶。上证50止跌看银行，因为银行、地产以及周期行业有着千丝万缕的联系，板块之间也存在很强的联动性，所以银行板块能否止跌企稳直接关系着大盘会不会继续探底。

巨丰投顾分析认为，总体看，连续风险和情绪释放之后，市场悲观情绪开始回升，但是目前仍面临些许的不确定性，是的风险和情绪消化过程时间拉长，而随着指数的再次新低，交投热情也提不起兴趣。不过可喜的是，盘中部分题材股表现活跃，近期明显有跌不动的感觉，也就是说个股的机会近期开始逐步呈现。当然，需要留意的是上证50以及消费标的仍在补跌，所以短期继续保持仓位观望，同时积极挖掘和博弈短期个股机会，可适当轻指数而重个股。

策略上，海通证券表示，短期来看，随着6月底资金面最紧张的时段度过叠加7月5日降准的实施，资金面上能给市场带来一个超跌反弹的机会。从中长期来看，市场能否企稳向上，主要观察点在上市公司的中报业绩。

操作上，短线投资者可在目前时点尝试参与超跌反弹股。对于中长线投资者来说，目前市场上行业前景广阔、成长性优异、估值合理的企业比比皆是，正是长线投资者逐步建仓的好机会。在目前的行情中，需保持多点耐心，择优选股，逢低介入，长线持有。

具体方向上，中泰证券在市场配置方面建议关注两个领域：首先，随着政策预期的逐步回暖，周期股的业绩增长确定性将增强，估值修复逻辑有望延续。同时，建议关注有望受益原油涨价的化工、机械等相关标的。其次，重视新兴产业机会，每一次市场底部区域，最具配置潜力的板块都是调整足够充分的板块，建议关注新能源汽车板块。

资金猜想：成长股或表现相对更强

在近期大盘回调的过程中，悲观情绪浓重，但以产业资本为首的资金近期也是“动作频频”。有分析认为，资金增持、公司回购事件集中出现并非偶然，随着A股整体进入低估值区间，产业资本作为最敏感的风向标，其对投资者理解、A股未来走势以及公司业绩预期的判断都具备很高的参考价值。

业内人士表示，在当前市场偏弱环境下，业绩高成长个股成为资金追捧的热点，在这样的背景下，成长股在7月份或相对表现更强，可重点关注超跌与次新两主线。

安信证券策略分析师陈果认为，伴随着流动性预期和创业板盈利的边际改善，叠加降成本、补短板政策的推进，创业板指数有望引领市场突出重围。陈果表示，创业板PE在36倍左右，较历史中位数55倍明显偏低；与其他主要指数相比，创业板指的相对估值水平均处于历史低位。

热点猜想：稀土概念股或迎来机会

午后稀土概念股逆市拉升，截止收盘，英洛华直线封涨停，鹏起科技、正海磁材、五矿稀土、盛和资源、银河磁体等个股纷纷冲高。消息面上，国内六大稀土集团的格局已经形成，但国内稀土公司的竞争才刚刚开始。近日，中国稀土招股书申报材料在证监会网站公开。中国稀土是国内中重稀土冶炼分离产能最大公司。除南方稀土集团外，五大稀土集团都将拥有自己专属的稀土上市平台。

随着资产证券化的不断提速和稀土价格的上涨，几大稀土集团旗下上市平台如北方稀土、广晟有色、五矿稀，已经从长期的增长乏力或亏损中恢复了元气。

信达证券表示，看好新能源金属钴和供给改善的稀土。我们预计，到2020年全球钴需求量将达到 18.5 万吨，而全球新增产能有限，从新项目产能释放的时间点来看，钴供给将在 2019-2020 年产生缺口，钴价仍有上涨空间。此外，由于环保督查和打黑的趋严，稀土供给将长期受到管制， 受益于供给改善，稀土价格将迎来中长期修复。

天风证券也指出，环保严查推动主流品种价格上涨。环保“回头看”进驻内蒙古自治区，包头地区多数稀土金属生产企业停产。江西省内多家稀土分离企业也进行停产，包含六大集团子公司等相关大企业，预计停产周期一个月，短期内供应量将下降，预计稀土价格会有进一步的上涨。相关标的：盛和资源、北方稀土，关注：五矿稀土、广晟有色。