行情回顾： MSCI 指数助力，医药板块继续强势

上周，医药指数上涨 1.88%，跑赢沪深 300 指数 1.10 pp，跑赢创业综板2.06 pp，在 5/28，表现较好，主要是业绩驱动和板块纳入 MSCI 指数的公司较多拉动。分子版块看，中药、 医疗服务和生物制品排前三，分别涨3.55%、 3.52%和 1.48%。 涨幅较大的个股主要是业绩较好和 MSCI 指数拉动；下跌较多的个股主要是前期反弹较多回调的小市值公司。

上市公司研发进度跟踪： 上周，恒瑞医药的 19K、正大天晴的安罗替尼生产申请获批。恒瑞医药的注射用 SHR-1501 和 SHR-A1403、科伦药业的注射用 A166 临床申请已发件。 第四批通过一致性评价品种即将公布，我们预计将从 14 个品规中产生，详见正文分析。

行业观点： 大涨积累内在调整压力， 但不改产业向上周期

我们认为医药行业已进入到新一轮景气周期，同时内部分化加剧。医药板块前期积累较大涨幅， 可能存在内在调整压力， 但不改产业向上周期， 此时更应关注基本面。优质白马虽短期涨幅较大，但业绩持续性、确定性都具有明显优势，拉长时间维度看，仍具有性价比，后续股价如有所回调，仍建议继续积极配置。对于基本面支撑力稍弱的个股，后续可能风险较大。

当前，我们继续重点推荐高景气细分领域的优质公司： 1）首推药店板块，继续推荐益丰药房、 老百姓、 大参林、 一心堂； 2） 继续消费升级主线，继续推荐爱尔眼科、 长春高新， 继续推荐品牌中药云南白药； 3）仿制药升级迎来大利好，继续推荐优质仿制药企信立泰、 通化东宝、 华东医药；4）业绩增长确定性高且估值合理的创新药“大医保”受益品种，继续推荐康弘药业； 5）检验科集采模式加速推进， 继续推荐润达医疗。