行业运行情况

上周，国际油价强势上涨，国内化工品价格以上涨为主，其中TDI（13.1%）、丁二烯（12.3%）涨幅居前；R125（-14.4%）、萤石粉（-8.0%）跌幅居前。

重点产品1：原油价格强势上涨

上周，美国宣布退出伊朗核协议，且美国原油库存下降推动国际原油价格强势上涨，刷2014年以来新高。WTI/Brent期货周环比分别上涨4.2%/5.1%至71.29/77.32美元/桶。

重点产品2：有机硅价格再度上调

据百川资讯，华东地区DMC价格周环比上涨1.5%至3.35万元/吨，107胶/硅油市场价分别维持在3.35/3.80万元/吨。5、6月份受山东会议影响，山东金岭等预计开工受限，叠加部分企业检修，市场供应偏紧，价格整体高位；原料四川金属硅（441）市场价周环比下跌1.4%至1.38万元/吨。

重点产品3：PTA及涤纶价格上涨

据百川资讯，PTA华东价格周环比上涨3.4%至5780元/吨，目前市场流通环节库存为103.9万吨，同比下降27.3%，5月中下旬多套装置检修，据统计产能有近1000万吨；上游PX华东价格为7280元/吨，周环比持平，PTA-PX价差扩大至近1000元/吨；下游涤纶长丝POY/DTY150D/FDY68D价格周环比分别上涨0.5%/0.5%/0.9%至0.93/1.09/1.11万元/吨。

重点新闻：上海赛科发生事故，或影响丙烯腈供应

据上海化学工业经济技术开发区网站消息，5月12日下午，上海埃金科工程建设服务公司在对赛科公司进行储罐检修作业过程中发生事故，造成6人死亡，暂未对周边环境造成影响。上海赛科具备丙烯腈产能52万吨/年

短期油价相关品种强势，中期价格中枢稳步提升

化工品处于需求旺季，我们预计原油价格仍将维持强势，利好涤纶/PTA、塑料、有机原料等高关联品种；化工品下游需求具备一定韧性（尤其是纺织、农化等领域），且行业新增产能投放逐步趋缓，叠加环保等因素制约供给（有利于优势企业），中期我们预计大部分子行业供需格局将持续改善，化工品价格中枢有望稳健提升。长期而言，化工行业将逐步走向集中和一体化。

聚焦民营炼化板块及行业龙头，成长股关注电子化学品

1）民营炼化（及轻烃裂解）相关公司主业趋势良好，炼化项目兼具成长性，看好恒逸石化、荣盛石化、恒力股份、桐昆股份、卫星石化、东华能源等；2）低估值细分领域龙头依托竞争优势，有望持续进行内生式发展，如万华化学（聚氨酯、石化）、扬农化工（农药）、华鲁恒升（尿素、煤化工）等；3）电子化学品成长空间广阔，贸易摩擦升温有望加速国产替代进程，飞凯材料、国瓷材料等龙头可长期布局。