一周主要回顾与展望:1)2018年4月PMI 指数为51.4%,环比下降0.1个百分点。2)本周Gearbest 流量UV降11.7%、PV 降10%,Zaful 流量UV 升0.7%、PV 降5%,Rosegal流量UV 降6.1%、PV 降9.7%。

上周重点回顾:1)珀莱雅:未来战略:打造线下渠道垄断地位+提升电商增长率+单品牌店投入,预计优资莱2018打造单品牌店超500家。

公司动态:1、跨境通:1)2017年自营平台GMV 118.7亿元(+67.5%),营收140.2亿元(+64.2%),归母净利润7.5亿元(+90.7%);2)拟每10股派0.53元;3)18Q1营收46.2亿元(+74.4%),归母净利润2.6亿元(+65.1%);4)预计18H1归母净利润4.7~5.7亿元(+50%至+80%; 5)实控人杨建新与樊梅花拟以不低于28元/股向徐佳东或其指定第三方转让股份1.1亿股(占总股本7.3%),交易实施后实控人将变更为徐佳东;6)为募集配套资金,向红土创新等4家公司发行3886万股,发行价格16.97元/股,将于4月27日上市。2、南极电商:1)2017年营收9.9亿元(+ 89.2%),归母净利5.3亿元(+77.4%);2)拟每10股转增5股并派息0.62元;3)18Q1营收5亿元(+619.9%),归母净利润8926万元(+245.7%),主因系综合服务收入增长,新增移动互联网营销业务。3、安正时尚:18Q1营收3.9亿元(+26.9%),归母净利润0.9亿元(+29.6%)。4、比音勒芬:1)2017年营收10.5亿元(+25.2%),归母净利1.8亿元(+35.9%);2)拟每10股转增7股并派息10元;3)18Q1营收3.7亿元(+30.3%),归母净利8494万元(+41.6%);4)预计18H1归母净利1-1.3亿元(同增20.3%-50.1%)。

5、上海家化:1)18Q1营收18.6亿元(+10.3%),归母净利润1.5亿元(+35.9%);

2)子公司就为收购Cayman A2而设立的监管账户签订《监管协议之补充协议》。6、御家汇:18Q1营收3.8亿元(+42.1%),归母净利润2934万元(+19.8%)。7、歌力思:

1)2017年营收20.5亿元(+81.4%),归母净利润3亿元(52.7%);2)拟每10股派2.6元;3)18Q1营收5.8亿元(+69.3%),归母净利润8032万元(+33.2%);4)拟申请不超过8亿元的综合授信;5)拟将部分募集资金用途变更为IRO 和VIVIENNE TAM品牌营销渠道建设项目。8、海澜之家:18Q1营收57.9亿元(+12.2%),归母净利润11.3亿元(+12%)。

上周纺织服装板块表现弱于市场。上周纺织服装板块表现弱于市场。上周纺织服装指数下降0.48%,弱于申万A 指数0.33个百分点。其中,纺织制造指数下降0.55%,弱于申万A 指数0.4个百分点;服装家纺指数下降0.43%,弱于申万A 指数0.28个百分点。

行业观点与投资建议:年报一季报落下帷幕,电商龙头公司维持较高增长态势,服装、化妆品龙头回暖明显,18年大众消费持续向好,社零和百家数据不断验证,建议关注优质标的投资机会。1)大众消费龙头:海澜之家、太平鸟、水星家纺;2)优质高端品牌:比音勒芬;3)高成长电商:跨境通、南极电商。