3月28日，国务院常务会议确定深化增值税改革措施，会议决定，从2018年5月1日起，将制造业等行业增值税税率从17%降至16%，将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%，预计全年可减税2400亿元。

增值税标准税率下调有助于减轻企业税负，提升企业的盈利能力，那么将给金属行业带来怎样的影响呢？

第一，增值税是针对某一环节增加值征收的税，可以用公式表达为销项税—进项税=收入*销项税率—原材料成本*进项税率，因此影响增值税的变量至少有四个。

第二，增值税是价外税，税率的变动理论上讲并不影响产品的不含税价格（包括收入和成本），因此，在不考虑附加税费的情况下，税率降低只会导致国家少征税。增值税的税负最终由消费者承担，因此税率降低理论上会令末端消费者受益。增值税只进企业资产负债表，不进利润表，因此增值税标准税率下调对企业利润表暂无直接影响，当然通过影响税金及附加中个别细项间接影响利润表另说(影响也很小)，所以增值税调整更多影响企业的现金流量表和资产负债表。

第三，研究增值税要放在产业链的角度上看，当销项税率和进项税率发生变化后，如果考虑企业在产业链中议价能力的话，不同议价能力可能会导致不同的动态和静态影响。比如增值税标准税率下调后，一个议价能力很强的企业可能仍会要求下游企业支付原增值税标准税率下的含税价格，这样短期内该企业的收入水平就会提高。可以假设，原来商品销售价格为100，增值税标准税率是17%，含税价即100*(1+17%)=117。当增值税标准税率从17%降至16%，如果企业议价能力很强(或者合同约束)、仍要求下游企业支付117元，则该企业收入将变成117/(1+16%)=100.86，改善了静态盈利表现。但当时间拉长，上下游利益博弈或前期签署的合同到期后，该企业的售价就会面临很大的不确定性，本质上降税的好处将会在上下游内共享。

第四，其实这点和第一点、第三点有一定关联，在测算过程中也较为重要。因为销项税率和进项税率不一定相等，也存在这次调整过程中由不是小规模纳税人调整为小规模纳税人的可能，因此动态研究增值税标准税率下调对不同行业的不同影响难度很大。

根据测算，此次降税有望推动制造业利润总额弹升11.2%。受利润基数影响，上、中、下游分别弹升约15.7%、11.2%、8.8%，有色冶炼行业利润弹升幅度最大，达到28.9%。