【 投资要点】

2 月 9 日，上海市发布了鼓励购买和使用新能源汽车实施办法。上海市政府对符合条件的纯电动汽车，按照中央财政补助 1∶0.5 给予本市财政补助；对符合条件的插电式混合动力（含增程式）乘用车，且发动机排量不大于 1.6 升的，按照中央财政补助 1∶0.3 给予本市财政补助。而燃料电池汽车技术标准、运行要求等则需要另行制定。

2 月 9 日，中国汽车工业协会召开 2018 年度 1 月份汽车产销数据发布会。在新能源汽车部分， 1 月份产销量分别为 40569 辆和 38470 辆 ，同比增长分别为 460%和 430.9%。 分析 1 月份新能源汽车的销售情况，新能源乘用车销量为 33848 辆，其中纯电动乘用车 22462 辆，插电式混合动力乘用车 11386 辆；新能源商用车的销量为 4622 辆 ，其中纯电动商用车 4291 辆，插电式混合动力商用车 331 辆。

【配置建议】

新能源汽车产销量持续向好，其中新能源乘用车销量表现最为突出，我们认为较高销量极大激发了产业链动力，随着双积分政策和推广目录以及购置税减免目录的陆续出台，新能车放量可期， 全面看好新能车产业链投资机会。

今年以来我们重点关注自主品牌乘用车崛起带来的投资机会，我们在海外汽车周报的核心观点中持续关注吉利汽车和广汽集团。

此外，我们给港股投资者持续关注的另一条投资主线为宝马产业链。根据宝马最新公布的产品规划， 2017-2018 年将是宝马的产品大年，全新 1 系和重磅车型 5 系已于去年 3 月和 6 月上市，X3 将在今年上市，新产品周期的启动有望带来销量和利润的高增长，建议重点关注华晨中国、广汇宝信、和谐汽车和永达汽车。

受益于重卡市场高增长，行业景气度持续提升，重点关注重卡产业链龙头竞争优势明显且业绩高速增长公司中国重汽和潍柴动力。