事件:

中央经济工作会议于12月18日至20日在北京举行,会议再度强调加快推进生态文明建设。12月21日,环保板块盘面异动,个股普涨。

点评:

中央经济工作会议再度强调生态文明建设。

中央经济工作会议确定,按照党的十九大要求,今后3年要重点抓好决胜全面建成小康社会的防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。会议指出,打好污染防治攻坚战,要使主要污染物排放总量大幅减少,生态环境质量总体改善,重点是打赢蓝天保卫战。加快推进生态文明建设,是围绕推动高质量发展,做好8项重点工作中的其中一点。提出,要实施好“十三五”规划确定的生态保护修复重大工程。启动大规模国土绿化行动,引导国企、民企、外企、集体、个人、社会组织等各方面资金投入,培育一批专门从事生态保护修复的专业化企业。深入实施“水十条”,全面实施“土十条”。加快生态文明体制改革,健全自然资源资产产权制度,研究建立市场化、多元化生态补偿机制,改革生态环境监管体制。

板块仍存多方面政策催化剂。

我们认为,短期内板块存多方面政策催化剂。时隔六年的第八次全国环保大会临近召开,有望带来行业政策红利预期。环保税将于2018年1月1日起正式实施,费改税将强化企业主动采取减排措施。雄安新区生态环保工作持续推进中,很快将全面铺开,将给环保带来实质可观的增量市场。冬季是北方雾霾高发期,抓紧大气污染防治不松懈,自2017年10月起,钢铁、石化、冶金、水泥等非电行业开始执行大气污染物特别排放限值,工业烟气治理板块受市场关注。

投资建议:政策催化配合较低估值,建议把握投资机会。

板块在经历前期较大幅度的调整后,目前PE已进一步回落至33倍,处于历史估值底部区域,龙头个股的PE更低。政策催化配合目前较低估值水平,建议积极关注,把握板块投资机会。推荐低估龙头及成长性较高的个股:碧水源(300070)、清新环境(002573)、东江环保(002672)、启迪桑德(000826)、博世科(300422)