行业动态:年底农产品频现涨价,对通胀预期形成正面支持。畜禽方面,年底季节性需求回升,按照往年规律,猪价均会出现上涨,本周22个省市生猪均价达到15.03元/公斤,单周上涨3.3%;仔猪均价接近30元/公斤,单周上涨0.1%。预计明年全年均价在13.5-14元/公斤。白羽鸡7.44元/公斤,单周上涨3.18%;鸡苗价格3.12元/羽,单周上涨近30%。主粮方面,由于玉米非优势产区“镰刀弯”地区大幅度调减玉米播种面积,201 7年玉米种植面积比上年减少1984万亩至5.32亿亩,下降3.6%;稻谷4.53亿亩,与上年基本持平;小麦3.60亿亩,比上年减少299万亩,下降0.8%。价格方面,三大主粮价格均出现上涨。此外,海参、淀粉糖、豆粕等近期亦出现涨价现象。整体看,在粮食产业化、品牌化背景下,优粮优价将是未来的主要趋势。

农业政策执行力度加大,乡村振兴战略稳步推进。我们预计,十九大报告首次提出的乡村振兴战略,将在以下几方面着力推进:农业产业优化,提高优质农产品比例,继续推进农业供给侧结构性改革;农村基础设施继续完善;坚持绿色发展方式,全面贯彻“一控两减三基本”要求;改善人居环境,如农村垃圾污水治理、厕所革命等;加强乡村治理,建立健全村务监督委员会,盘点激活集体资产;深化农村改革,深入推进农村承包地“三权”分置改革,大力发展新型农村集体经济。此外,农垦改革、土地确权亦将在2018年见成效。

投资建议:农业规模集中度提高是农业投资主线。结合近年来国家在生猪产能调整、渔业禁养禁捕、主粮最低收购价调整方面的变化,我们预计,乡村振兴战略是以为农民增收为目标,以农业供给侧结构性改革为方法的整体战略。我们继续推荐种植链、养殖链受益于集中度提高的苏垦农发、生物股份、牧原股份。

上周农业板块表现回顾:上周农林牧渔板块上涨0.27%,在申万28个一级行业中排名第6,同期沪深300指数上涨0.13%,农林牧渔板块跑赢大盘0.14个百分点。个股方面,佳沃股份、牧原股份、益生股份涨幅领先,其中佳沃股份涨幅最高,达15.68%。

一周国内主要农产品概述:本周,东北和内蒙古东部地区气温偏低,对设施农业和畜牧业生产不利;北方冬麦区大部多晴好天气,墒情适宜,有利冬小麦分蘖;江淮、江汉和西南地区大部以晴好天气为主,土壤墒情良好,利于油麦播栽和幼苗生长;江南大部多雨寡照对油菜幼苗生长略有不利;华南大部降雨偏少、温度偏高利于蔬果收获和冬种。农产品方面,目前春玉米进入成熟期,玉米现货平均价1759元/吨,环比上涨0.23%;春小麦进入成熟期,小麦现货平均价2547元/吨,环比上涨0.04%;南方晚稻进入成熟期,中晚稻现货平均价2735元/吨,环比上涨0.18%;畜禽方面,22个省市生猪均价15.03元/公斤,环比上涨3.30%;仔猪均价29.64元/公斤,环比上涨0.1%;猪粮比价8.12,环比上涨2.65%。主产区毛鸡均价7.44元/公斤,环比上涨3.19%;鸡苗均价3.12元/羽,环比上涨28.93%;水产方面,海参140元/公斤,对虾150元/公斤,草鱼16元/公斤,扇贝7元/公斤,环比持平。农产品加工方面,豆油现货5778元/吨,环比下跌1.60%;山东玉米淀粉2300元/吨,环比下跌3.36%;淀粉糖2300元/吨,环比下跌1.71%;菜籽油均价6527.5元/吨,环比下跌1.17%;经济作物方面,南宁白糖现货6470元/吨,环比下跌0.46%;全国棉花交易市场商品棉14722元/吨,环比下跌1.06%。