能源局下发2017 年领跑者基地优选结果，招标电价模式有望逐渐推广。近日，国家能源局印发了《关于推进光伏发电“领跑者”计划实施和2017 年领跑基地建设有关要求的通知》，2017 年拟建设不超过10 个应用领跑基地和3 个技术领跑基地，规模共计6.5GW，相比前一年5GW 的规模增长30%。能源局领导在记者会上指出，总体上看，前两期领跑基地的建设成果主要体现在两方面，一是技术方面。通过广泛采用先进光伏产品，引导光伏制造企业把提高技术水平放在首位，使PERC 等先进制造技术在光伏制造企业中得到迅速推广，规模显着扩大；二是电价方面。各基地竞争产生的电价平均比国家规定的标杆电价降低0.2 元/千瓦时，下降幅度超过20%。领跑者计划从初期的小规模推广，到现在已经成为风向标，规模也在整体装机中占到了相当的比例。通过采用领先产品，领跑者基地电站能够支撑更低的招标电价，引导产业向平价上网逐渐过渡。我们认为光伏的平价上网要靠成本下降与转化效率提升的双重推动，近两年来金刚线切割、PERC+黑硅等技术的逐渐渗透正是领跑者计划推广的重要成果，我们继续看好光伏产业链各环节龙头，继续推荐隆基股份、通威股份、林洋能源、阳光电源、正泰电器。

动力电池循环与梯次利用纳入工信部重大环保技术装备目录，产业链爆发指日可待。2017 年11 月14日，工信部节能与综合利用司发布《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录（2017 年版）》（征求意见稿），共140 个项目入围，其中包括废旧动力电池自动化拆解成套装备与废旧电池（含镍钴锰）资源循环利用成套装备两项。我国新能源汽车的发展带动了动力电池的大量利用，通常动力电池的生命周期在5-8 年，我们预计第一波动力电池退役潮将在2018-2019 年出现。2016 年12 月1 日，工信部发布了《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》征求意见稿，鼓励汽车生产企业、电池生产企业、回收拆解企业与综合利用企业共建共用废旧动力蓄电池回收利用网络。2017 年12 月，《车用动力电池回收利用拆解规范》将正式开始实施，行业规范确立后更多企业将参与到相关业务中来。我们认为退役电池将经历梯次利用到循环回收两个步骤再回到新动力电池生产环节，梯次利用环节最大的市场在储能，具有储能应用经验、业务涉及综合能源管理体系的企业更可能在梯次利用环节胜出；我国在动力电池拆解方面的装备与技术，尤其是在无害化、材料再生利用等方面加强投入，短期看三元电池拆解已经具备经济性，磷酸铁锂尚待时日。我们推荐关注动力电池梯次利用优先布局的南都电源、中恒电气，以及三元电池拆解标的格林美、启迪桑德。

重点股票推荐：

1）新能源光伏：隆基股份、林洋能源、阳光电源、通威股份、三超新材

2）新能源汽车：杉杉股份、璞泰来、星云股份、国轩高科、诺德股份、卧龙电气、大洋电机

3）电改：桂东电力、文山电力、智光电气、涪陵电力、红相电力

4）物联网：金智科技、炬华科技

5）一带一路：特变电工、科达洁能、海兴电力、许继电气、平高电气、置信电气

6）新能源风电：金风科技、湘电股份、上海电气

7）储能:南都电源、欣旺达