整体观点

2018年主题展望：持续关注政策与科技两大核心投资主线。我们于11月8日推出了专题报告《2018主题展望之政策篇——改革开放40周年》，指出2018年将会是政策主题大年，看好自由港、雄安、海南和住房租赁四大政策主题。同时，进入四季度以来，我们一直在主题周报中强调：无论在未来决胜2020年全面建成小康社会的三年时间还是更长远的2035年基本实现社会主义现代化，都离不开科技技术这第一生产力，接下来供给侧改革重加法，做加法的重要环节就是提升战略新兴产业的比重，所以创新中国、制造强国、国产替代一定是贯穿未来很长一段时间的核心投资主线，其中我们重点看好“中国芯”、5G、物联网、人工智能、智能制造、军民融合、生物医药等几大核心主线。

从当前时点到年底的主题机会判断上，我们建议重点关注：“中国芯”、海南、自由港、人工智能等主题。其中，“中国芯”和海南主题本周回调较多，但这些回调更多是盈利兑现和情绪影响，主题的核心逻辑未变，继续坚定看好。建议待主题龙头企稳后继续关注。

■本周，我们聚焦中国新时代的新能源战略，从国家能源局朱明司长的的一篇文章说开去，寻找中国能源结构变迁背后的投资机会。

光伏方面：随着“平价上网”渐行渐近，光伏发电在未来几年将继续高速增长，产业龙头受益明显，建议关注光伏领域四大龙头：隆基股份(高毛利的单晶硅龙头)、通威股份(低成本多晶硅龙头)、正泰电器(户用分布式龙头)、林洋能源(分布式运营龙头).

风电方面：风电拐点已现，后续有望出现“戴维斯双击”，值得重点跟踪，建议重点关注风电设备龙头：金风科技、天顺风能等。