行业要闻

苹果供应商 IQE 筹集近亿英镑， 准备扩大业务范围。

东芝本财年第二季业绩大幅增加， 将加码投资 Flash。

半导体前后段制程发展挑战众多材料、设备厂商。

三星确认 Exynos9810 处理器采用 10nm 工艺且有 AI 模块。

重要公司公告

【水晶光电】 公布第三期员工持股计划。

【环旭电子】 2017 年 10 月营业收入简报： 10 月合并营业收入为人民币 3,076,325,665.88 元，较去年同期增长 21.36%。

【博敏电子】 公布 2017 年股票期权激励计划。

走势与估值上周全体 A 股上涨 2.53% （流通市值加权平均法，下同），创业板上涨 3.80%，中小板上涨 3.15%，电子行业上涨 6.64%，在申万 28 个子行业中排名第三，子板块中半导体上涨 6.90%，电子元器件上涨 4.80%，光学光电子上涨6.85%，电子设备与制造上涨 6.59%。截至上周五，剔除负值情况下，全体 A 股 TTM 市盈率为 19.01 倍（历史 TTM整体法，下同），渤海电子板块的 TTM 市盈率为 45.09 倍。目前相对于全体A 股的估值溢价率 137%，相对于底部略有回升。从子板块的估值情况来看目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块 TTM 市盈率分别为 72.30 倍、 40.57 倍、 35.72 倍、 48.36 倍。

本周观点与策略

上周 A 股电子板块上涨 6.64%， 半导体、光电子、设备板块涨幅均达到 6%。分子行业看， 半导体设备、 材料板块涨幅居前， 建议关注半导体制造设备厂商北方华创、 封测厂商长川科技、 半导体制造材料厂商江丰电子。 随着国家半导体战略的推进， 半导体上游设备、材料厂商将越来越多的受益于国产化替代替代。 我们认为半导体行业短时间内景气度将持续走高， 考虑到四季度是消费电子传统旺季，有望催化带动电子板块进一步上涨。 建议投资者关注业绩确定高、估值有优势的领域，把握住结构性行情。行业评级为“ 看好”。股票池推荐：景旺电子（603228）、 扬杰科技（300373）、华天科技（002185）、水晶光电（002273）。