投资要点

锂&磁材：国庆前一周( 9/25-9/29)博睿锂业电池级和工业级碳酸锂报价分别为180000元／吨和158000元／吨，价格平稳。国庆前一周稀土价格普遍下跌，氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、氧化镧等价格分别变动-4.58%、-0.68%、一1.55%、+1.68%；我们认为目前稀土打黑、环保稽查持续高压，中长期来看对稀土价格不悲观。建议关注天齐锂业及正海磁材。

锂电池生产设备：赢合科技201 7年半年度权益分派实施后，拟非公开发行股票数量调整为不超过6150万股。高工产研锂电研究所预计2017年国内动力电池有效产能将从2016年的60GWh增长至110GWh，受市场需求增长和新版动力电池规范条件影响，动力电池扩产潮仍将持续；建议关注先导智能、赢合科技等龙头公司。

锂离子电池：2017年10月1日，国轩高科年产3万吨三元材料、3Gwh电芯项目奠基仪式在合肥庐江高新技术开发区举行；三菱日立电力系统有限公司(MHPS)推出了结合固体氧化物燃料电池堆(SOFC)与微型燃气轮机(MGT)的新型加压混合动力发电系统。估计动力锂电池仍将处于高增长周期，建议关注Model 3量产带来的硅碳负极应用推广机会，以及钴价上涨、三元渗透加快双重驱动的高镍三元材料量价齐升，看好当升科技、杉杉股份、国轩高科。

驱动电机及充电设备：本周发改委等六部委联合发布《电力需求侧管理办法（修订版）》，鼓励探索智能充换电服务；贵州计划5年内建成8.5万个充电桩，规定新建小区必须配建充电桩。随着目录车型、地补方案的陆续出台，产业的爬坡态势愈发彰显，建议关注方正电机、和顺电气。双积分政策发布、刺激新能源行业成长。9月28日，双积分政策正式落地，取消考核2018年新能源汽车积分，2019-2020年积分考核比例不变，新能源汽车行业发展有望再提速，预计2020年新能源乘用车保有量估计突破380万台。今年维持新能源汽车70万辆销量预期，预计客车市场份额将会进一步向龙头集中，乘用车市场将高速增长。继续看好新能源乘用车和客车龙头，强烈推荐宇通客车、推荐奥特佳。