事件：据卓创资讯，由于咪唑烷供应紧张，吡虫啉有企业报价大涨，一周内提升2 万/吨至19.5 万/吨。

点评：继8 月份CCMP（吡虫啉、啶虫脒、烯啶虫胺的中间体）报价至从12 万上涨至15万/吨，目前吡虫啉又一重要原料咪唑烷因环保监管出现供应紧张，咪唑烷价格从4 万/吨涨至4.5 万/吨，点燃新一轮涨价潮。

16 年环保核查吡虫啉1000 吨以下产能陆续出清，行业集中度提升，随着今年环保监管以及检修季的来临，CCMP、咪唑烷陆续出现供给缺口，紧张程度不减往年。需求端，海外补库存背景下国内吡虫啉出口有望提振，巴西是主要进口国，去年进口吡虫啉8000 吨，上下半年比例3：5，中国贡献超过40%，综合来看下半年中国供给对海外主要进口国影响较大。随着9 月份出口旺季订单陆续铺开，以及采暖季京津冀“2+26”城市的限产约束，原料、中间体供给缺口或持续存在，吡虫啉供给紧张或持续至明年初旺季。CCMP、咪唑烷涨价对吡虫啉成本构成支撑，吡虫啉价格突破过去十年新高（23 万/吨）。

今年农药行业现象是，企业担心后续不可预判的环保限产，普遍谨慎接单，长单减少，预判高价短单现象将在至少未来半年内存在。重点推荐CCMP-吡虫啉/啶虫脒一体化优势的海利尔（吡虫啉3500 吨，啶虫脒1200 吨）、长青股份（吡虫啉3000 吨，啶虫脒1000吨）。