再过一周就到十一长假了，昨日A股市场也呈现出无心恋战之意，创业板明显下挫了1.05%，好在金融权重板块撑住了大局，不至于收市太难看。尽管赚钱效应貌似在下降，市场分析人士却指出，富有激情的创业板遭遇快杀，正是布局十月行情的机会。操作上，临近十九大还是要关注相关有明确热点，并且近期呈现加速阶段的国企改革板块个股，但一定要控制仓位。

节前赚钱效应递减 创业板快杀或出机会

昨日市场热点匮乏，行业板块多数收跌，有色、煤炭、钢铁三大周期类股领跌，地产股跌幅居前，银行股与保险股奋力护盘。沪指收盘小幅下挫0.24%，收报3357.81点。市场成交量依然低迷，两市合计成交5526亿元。中小板、创业板几乎呈现单边下跌，深成指跌幅0.83%，创业板指数以1872点收报大跌1.05%。

关于后市，北京博星投顾认为，昨日上证单边成交量只有2300亿，主要原因或是受到节前资金套现意愿强烈，不愿意在此位置存量博弈，而且虽然金融股护盘，但另一个权重的资源股却纷纷杀跌，说明多方主力护盘意愿不强，这个调整恐怕还要持续一段时间。至于创业板，昨日其指数收盘跌穿短期均线，但由于日线形态上并没有破掉9月15日的低点，大的头部形态还不完整，不排除最近几天仍会有反抽出现，因此操作上仍然倾向于中小创个股。

市场分析人士“雨农谈股”认为，在目前市场环境下，操作难度增大，防范风险是第一位，严格控制好仓位，耐心等待个股轮动表现，成熟一个，止盈一个；盘中如果有快速杀跌的机会，可以谨慎低吸强势个股，逐步布局十月行情。

受美联储“缩表”影响债市承压明显

美联储加息靴子落地，加剧了中国债市的悲观气氛。昨日本已孱弱的中国债市收益率应声跳涨，国债期货甚至遭遇上市以来首个跌停，截止收盘，活跃品种TF1703跌1.16%报97.595，为历史最低收盘价。 面对如此“突发状况”，央行也坐不住了。业内人士透露，“几家大行接到央行电话，让对非银机构放钱，多放些长端的钱，不要卡。”

《投资快报》记者观察到，虽然昨日的债市“血洗”主要是受隔夜美联储加息、海外债市利率全线上涨的拖累。但实际上，中国“债牛”10月底以来就瞬间变“债熊”。截止周四，中国10年期国债收益率较10月低位已上行66基点至3.295%，创2015年10月以来最高。分析人士指出，经历长达近3年的牛市后，债券收益率不断下行并刷新历史低位，通过滚动加杠杆增厚收益成为不少投资者普遍使用的策略，造成债市局部杠杆偏高。而在监管层频频出拳剑指“防风险、去杠杆”，以及央行“锁短放长”、资金利率趋于抬升的背景下，去杠杆及其负反馈就成为债券市场最大的风险点。

也有机构持相对乐观的态度。中信证券明明团队表示，去杠杆进程仍然在继续，对债市而言调整也将继续，加之近期来自海内外各方面的扰动频发，债市阵痛不可避免。短期内央行的动向仍然是影响市场流动性的最大因素，在杠杆不断温和去化的长期过程中，债市也将逐步完全脱离此前的非理性状态。从调整的目标来看，短期内收益率将继续调整，能否继续上行和上行的幅度取决于中美央行的货币政策态度，至少可以看到的是中国央行在美联储加息前仍保持谨慎；长远来看，随着债市杠杆和利差的修复，投资的机会才能逐步体现。

光大证券资管首席经济学家徐高也表示，央行只是想通过对杠杆投资者的“小小惩戒”来促使债市有序去杠杆。搞出类似去年股灾那样的“债灾”，又或是让钱荒卷土重来都绝对不是央行的目标。所以，相信在短期内央行就会加大流动性的投放来平抑当前的紧张局面，避免事态过度恶化。