保险行业2017年1至7月数据公布，寿险规模保费同比下降6.23%，规模达23,221.25亿元；其中保户投资款新增交费规模约为3,809.74亿元、同比下降56.06%、环比增长9.38%、占比为16.41%，投连险独立账户新增交费规模约239.55亿元、同比下降60.45%、环比增长45.45%、占比为1.03%。财产险业务同比增长13.06%。

我们看好保险行业的基本观点维持不变，一是政策支持保险服务实体经济，保险产品和服务、包括资金在内的供给将更加丰富和完善，保险市场、保费增长点将更加丰富；二是公司寿险业务价值转型的战略延续，未来因保险业务本身带来的价值成长将更加稳定；三是更加多元化的投资手段及政策导向，有利于类固定收益等品种的投资，减缓传统固定收益投资的中长期压力。低利率依然是目前行业的制约因素，大型公司负债成本均保持在较低水平，且坚持价值发展道路，负债压力可控；中小型公司也在主动调整产品结构、控制负债成本。

保险板块的价值稳定成长目前基本得到市场认同，估值水平较前期由稳定抬升，中长期仍具备配置价值；近日，随着国务院办公厅印发《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，商业养老保险作为我国养老体系第三支柱的作用更加明确，潜在养老市场有广阔空间等待开发，将成为促进保费持续增长的又一重要动力；建议趋势中关注阶段性交易机会和风险。

个股方面，建议继续重点关注低估值、业绩稳定、寿险新单增长强劲、高剩余边际留存、负债成本低、综合金融价值空间大的中国平安(601318.CH/人民币53.08,买入)。