机械动态变化： 根据工程机械协会的数据显示， 8 月挖掘机销量为 8714 台，同比增长 99.41%，环比增长 13.82%，1-8 月份累计销量 91438 台，累计同比增长 101.09%。整体来看，挖机继续保持在 100%左右的高速增长中枢水平，销量处于我们此前给予的草根调研的预测上限附近。从企业层面来看， 大企业市场集中度进一步提升。 龙头三一重工销量 2059 台，单月市场份额提升到了 24%，同比增长为 136%。其次，徐工和柳工分别增长了146%和 209%。需求结构上，中大挖销量持续超越小挖增长，目前中大挖产品仍然处于缺货状态，下半年需求可持续性的概率仍然较高。

机械行业观点与组合：8 月挖机数据继续保持快速增长，调研信息显示以旧替新的销售比例提升，显示在朱格拉周期影响下，机械设备需求仍然具备较强韧性。我们继续强调业绩改善驱动个股表现是今年市场一大特征，短期股价调整将迎来布局机会。因为行业利润正继续向优势企业集聚，加速行业竞争格局的演化，龙头投资价值依然值得重视。基于行业需求持续回暖，优秀企业财务改善，我们维持机械行业“买入”的投资评级， 建议积极关注需求韧性、结构变迁，重点看好细分领域的业绩向好和估值有支撑的龙头企业。

近期推荐组合：三一重工、中集集团、恒立液压、龙马环卫、浙江鼎力、弘亚数控、精测电子。

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