投资策略:2017年半年报披露完毕,就上半年表现来看,剔除2016年以后上市的新股后医药行业主营业务收入增速为19.64%,同比增加4.09个百分点;净利润增速17.96%,同比增加2.49个百分点。医药行业经营情况逐渐好转。

近期来看,7月份以来BASF维生素B2供给出现问题,外贸出口翻倍,国内山东恩贝因环保核查停产,市场一货难求,经销商有补库存需求,B2价格呈加倍上涨趋势。推荐关注广济药业。

随着诺华CAR-T疗法获FDA批准,研究CAR-T的同类公司信心大增,市场对CAR-T技术的关注度显著提升,将在一定程度上推动国内免疫细胞疗法的临床应用。目前布局免疫细胞疗法的公司较多,继续推荐安科生物、恒瑞医药,建议关注复星医药。

中长期我们继续建议配置以下几条投资主线:1、资源类品牌中药消费升级,叠加国企改革。推荐云南白药,关注片仔癀、同仁堂、华润三九;2、受益两票制和处方外流的医药流通以及连锁药店。推荐上海医药、中国医药、九州通、一心堂,关注国药一致;3、医疗器械及服务龙头PEG 趋于1,性价比凸显,推荐乐普医疗、润达医疗、泰栺医药,关注迪安诊断;4、细分子行业重大催化,推荐东诚药业(高速发展的核医学龙头)、振东制药(儿童补钙受益事胎)、安图生物(生化和微生物质谱带来额外增量)、疫苗龙头智飞生物、关注CMO 龙头凯莱英。

行业要闻荟萃:CFDA发文:进口药大检查将至;20省份公布医保目录调整方案;人类历史上首款CAR-T疗法获批;吉利德119亿美金并购CAR-T巨头Kite制药;CFDA正式批准伊布替尼上市。