钢材库存累积,价格快速上涨势头得到遏制。本周钢厂高炉开工率77.35%,周环比下降0.18个百分点。Mysteel预估8月上旬全国粗钢产量2406.14万吨,日均产量240.61万吨,环比7月下旬上升0.19%。五大品种社会库存954.24万吨,周环比上升11.06万吨。螺纹钢库存周增7.63万吨,库存环比累积,淡季效应显现。热轧库存持续去化,周环比减少1.17万吨。中钢协维稳讲话及上期所对螺纹钢期货相应交易手数和保证金限制初步遏制了钢铁价格快速上涨的势头,唐山方坯Q235周降40元报收于3830元/吨,螺纹钢HRB40020mm上海周降100元报收4010元/吨。过快过为集中的预期使得钢价快速的上涨不光对下游形成成本挤压,也可能导致暴涨暴跌的价格波动不利于行业的健康发展。原料方面价格持续上涨,期货市场收紧政策的打压预期。铁矿石港口库存持续下滑,由1.38亿吨降至1.36亿吨,周环比减少199.44万吨。烧结矿平均可用天数26.5天,周环比减少0.5天。铁矿价格升至70美元/吨高位,焦炭方面六轮提价,唐山二级冶金焦报收2000元/吨,周环比上升80元/吨。原料端在黑色产业链利润高企的背景下持续分享利润动力较足。8月11日大商所相继收紧焦煤,焦炭,铁矿石的保证金政策及交易手数规定。黑色整体产业链价格有望迎来平稳。

择股上仍建议国企改革及兼并重组、高效经营两条主线,持续推荐:鞍钢股份(业绩好估值低、国企改革)、抚顺特钢(重组预期、军工需求)、马钢股份(铁路投资、一带一路)、太钢不锈(铁路投资、一带一路)、方大特钢(经营高效、业绩良好、受益地条钢清除和货车需求增量)和永兴特钢(转型预期)。