供需失衡引发多晶硅涨价预期,重点看好新能源多晶硅环节。根据中国有色金属工业协会的数据,国内多晶硅价格出现连续两周上涨。其中,太阳能一级致密料报价区间在12.4-13.2万元/吨,均价12.85万元/吨,周环比上涨4.73%;一级致密料成交价区间在12.2-12.9万元/吨,均价为12.69万元/吨,周环比上涨4.79%。据生意社监测,多晶硅07月27日最新价格12.76万元/吨,最近60天上涨10.51%,90天上涨15.04%。本周多晶硅现货价格相比前几周涨幅略大,绝大部分企业成交价较上周都有3-6元/公斤的增幅。硅料价格上涨受到供给与需求端的双重影响,供给端7月到8月多家企业检修(中硅、永祥、韩国OCI、韩华等),需求端受美国201法案调查影响大幅出口备货,产业维持相对景气。我们认为多晶硅的库存水平较低,而且价格的上下游传导机制较为通畅,整体价格波动取决于供求关系,预计本轮涨价持续一个季度。行业层面我们看好新增装机需求持续增长,推荐隆基股份、林洋能源、通威股份。

“十三五”主网架规划评估工作启动,新增特高压建设利好新能源消纳。7月中旬,“十三五”电网主网架规划衔接咨询评估工作正式启动。国网公司表示已在规划中统筹考虑青海新能源外送通道问题,明确2020年建成青海至河南特高压直流通道。青海省新能源外送特高压通道进入国家决策程序。截止2016年年底,青海省光伏、风电累计并网容量达到680.9、66.6万千瓦,弃光率和弃风率分别为8.33%、0%,好于全国平均水平。青海省新能源建设距离千万千瓦级清洁能源基地仍有不小空间,青海两个“千万千瓦级清洁能源基地”开发有望提速。根据青海省电力公司“十三五”主网架规划,青海至河南直流特高压通道工程电压选择±800千伏,直流送电距离约1500多公里,最大送电容量按1000万千瓦考虑,特高压的提前规划建设有望避免限电现象的发生。目前国家电网投运11条特高压线路,在建9条特高压线路,南方电网在建1条特高压线路。十三五期间规划了国内超过3000亿元和国外超过1000亿元的特高压投资,特高压建设有望维持景气,我们持续看好受益特高压建设的许继电气、国电南瑞(重组注入含特高压资产)。同时我们提示关注新能源消纳改善带来的运营板块业绩提升,推荐关注太阳能、林洋能源、金风科技。