行情回顾:上周(2017 年7 月17 日-7 月21 日)农林牧渔(申万)下跌2.75%,跑输沪深300 约3.44 个百分点,跑输整体大盘约3.23 个百分点,位于申万28 个行业第24 位。农林牧渔子行业中,其他种植业表现最好,升幅为2.4%;农业综合表现最差,跌幅为6.3%。

生猪:屠宰企业收猪动力不足,持续压价。散养户恐慌抛售,加之炎热天气,大猪饲养困难,生猪出栏增加,利空猪价。但生猪整体尤其优质猪供应偏紧,对猪价形成支撑。三季度猪价或迎季节性反弹,但回升空间有限。

肉鸡:本周肉鸡价格有所回升,鸡苗价格因种鸡场以及散户补栏而有所上涨。近期肉鸡版块走势较强,父母代存栏持续下跌对板块股价形成持续支撑,建议继续关注圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份。玉米:物流成本高企对玉米价格形成支撑,后市受制于粮食供给增加,预计价格难以大幅上涨,短期内将居于震荡调整格局。糖:东北迎来降水,利于甜菜生长;但企业库存较少,政府严控走私糖,糖类供给趋紧。国际方面,巴西可能迎来霜冻,甘蔗受损。建议关注消费行情及巴西天气变化,预计糖价将底部盘整,等待上升。棉花:抛储预期即将结束,企业积极备货,利好棉价;但传闻抛储可能延期至9 月,我们认为未来棉花市场主要受政策主导,抛储是否延期值得关注。节水灌溉:水利部就水利建设资金落实、投资计划等提出要求,利于农村水利建设,利好节水灌溉。动物保健:近期全球疫情多发,内地可能加强防疫部署工作;广东全面启动H7N9 免疫试点工作,积极组织全省H7N9 疫苗供应,疫苗企业迎来利好。

投资主线有二:一是,中报业绩确定性标的;二是,后周期标的。重点推荐:京蓝科技、海大集团、荃银高科、禾丰牧业、生物股份。上周投资组合为:京蓝科技20%、海大集团20%、荃银高科20%、禾丰牧业20%、生物股份20%,组合收益率-4.35%,跑输沪深300,-5.04%,跑输行业指数-1.60%。

本周投资组合为:京蓝科技20%、海大集团20%、荃银高科20%、禾丰牧业20%、生物股份20%。