投资建议

1-6 月份,房地产新开工面积8.57 亿平方米,同比增长10.6%,销售面积7.47 亿平方米,同比增长16.1%,地产投资环比回暖,目前房地产可待售面积已降至14 年7 月份水平,同时三四线地产销售仍维持20%左右,我们认为低库存周期,下半年地产投资仍然有支撑。玻璃、水泥经过预期修复的过程,下半年价格仍有超预期的可能。建议从三条主线去配置标的,一是短期内供需格局稳定,下半年水泥,玻璃价格有望维持高位,龙头企业盈利水平维持高位,推荐旗滨集团,海螺水泥和华新水泥;二是下半年存涨价预期的玻纤行业,推荐中国巨石和中材科技;三是消费建材板块,龙头企业品牌价值逐步提升,产能释放迅速提升市占率,未来成长性十足,推荐东方雨虹和兔宝宝。

进入淡季,水泥价格震荡下行:本周全国水泥市场价格环比继续回落,跌幅为0.3%。全国均价326.08 元/吨,其中42.5 标号水泥价格为341.17 元/吨,32.5 标号水泥为311 元/吨。价格下跌区域主要有江西和福建,幅度10-30元/吨;价格上涨地区主要是海南和四川广元,幅度10-50 元/吨。7 月中旬,尽管持续降雨减少,但受高温天气影响,下游需求环比提升有限,仅长三角个别区域企业发货达到7-9 成,京津冀、华南和西南等大部分地区需求仍然较弱,日发货量维持在6-7 成,水泥价格延续跌势。短期来看,长三角地区水泥价格随天气好转和执行限产配合,价格有望企稳;中南地区受持续降雨影响,价格有继续走弱可能;华北、西北和西南地区当前价格可以维持稳定。

玻璃价格短期以稳为主:本周玻璃现货市场走势一般,华中地区价格集体下调,对当前市场信心形成了一定的不利影响。目前全国多数地区进入了高温多雨季节,对玻璃的仓储及运输影响较大,部分库存数量偏大的地区价格有所松动也属正常行为,在旺季到来之前生产企业仍是以快速出库及回笼资金为主。

无碱纱市场平稳为主,电子纱小幅回调后企稳:本周无碱池窑纱市场整体稳定,现阶段,国内无碱池窑企业竞争压力较大,主要池窑企业价格仍无变动。近期无碱粗纱下游需求相对平稳,各企业间竞争仍存,后市预计无碱池窑纱价格呈稳定态势;无碱坩埚纱市场货源仍紧俏,部分产品仍断货,目前价格维持稳定运行;本周主流池窑电子纱价格降后维持稳定。目前G75 主流成交价仍维持在13500-14000 元/吨。近期正处电子布市场淡季,各下游电子布厂虽出货正常,但竞争仍大,致使电子布价格6 月份下跌1 元/米,目前主流价格在5.5 元/米左右。目前电子纱市场月外销量有所下降,各主要池窑企业多以自用。短期内来看,无碱池窑电子纱下游市场行情难有较大起色,电子纱价格暂时维持稳定。