机械行业观点:

我们汇总了机械行业221 家上市公司的中报业绩预告,其中:预增126 家,占比57%;续盈21 家,占比10%;扭亏23 家,占比10%;预减31 家, 占比14%;续亏及首亏20 家,占比9%。从中报业绩预告情况来看,机械行业上半年预计有着较为明显的复苏,业绩较2016 年同期表现向好。

7-8 月随着市场进入中报密集披露期,行情有望围绕中报业绩展开,当前市场呈现震荡格局,同时无风险利率上行、风险偏好下行,资金往往倾向于寻找业绩确定性,建议重点关注内生增长优质标的。另一方面,上半年业绩高增长的部分板块及个股估值回归合理区间,低估值行业龙头值得关注。

高端装备:核电设备国产化进展顺利,国产三代华龙一号机组主泵、压力容器、蒸汽发生器等关键设备近期陆续完成出厂试验,持续关注后续核电机组设备招标与订单落地;国内新能源汽车及锂电行业保持快速增长,6 月新能源汽车销量达5.9 万辆,同比增长33%,电动汽车市场锂离子电池装机总量为2.39GWh,环比增长51%,同比增长26%,关注行业高景气下锂电设备龙头。

智能制造:国内制造业智能化升级持续推进,机器人及自动化设备保持高景气,1-5 月国内工业机器人累计产量达到4.4 万台,同比增长50%;机床产业继续回暖,1-5 月金属切削机床累计产量达到32.8 万台,同比增长10%。我们判断下半年智能制造仍是机械行业确定性成长的领域,关注工业机器人、机床行业的整机及核心零部件标的以及3C 自动化方向。

工程机械:6 月挖机销量8933 台,单月同比增长100.8%,单月环比下降21%; 上半年挖掘机累计销量7.5 万台,实现100.5%的高速增长,略超出市场预期, 下半年由于基数原因,销量增速预计显著回落,我们预计挖机存量设备更替将有序进行,全年销量有望达到13-14 万台。结合中报业绩预告,工程机械板块具备高弹性,随着中报业绩兑现,行业整体估值将回归合理水平,龙头企业有望获得一定估值溢价,持续关注工程机械整机与零部件龙头标的。