行业观点:物联网和人工智能推动半导体行业进入新增长阶段。2016年世界半导体市场份额达到3389亿美元,根据世界半导体贸易统计组织(WSTS)统计数据,2017年世界半导体市场份额将达到3778亿美元,预计同比增长11.5%,2018年预计同比增长2.7%,从而实现2016-2018年中三年连续增长。日本最大半导体制造厂商东京电子社表示半导体制造设备市场没有触顶迹象,今后市场还将扩大,物联网和人工智能将推动半导体行业进入新增长阶段。

上海新阳(300236):公司发布2017年中期业绩预告,2017年上半年实现归母净利润3300-3600万元,同比增长14.35%-24.75%。公司目前产品包括硫酸铜电镀液、清洗液、大马士革工艺产品和晶圆制造工艺添加剂。晶圆制造方面为中芯国际、武汉新芯、海力士和华力电子等客户主要供应硫酸铜电镀液产品,目前可以实现20nm~14nm制程要求的电镀液供应;在封测方面为长电科技、华天科技等五家公司提供电镀液,镀种包括镀金、镀银、镀铜和镀锌。随着国内晶圆加工产线的不断达产,公司电镀液及清洗液产品逐步放量,未来市场空间广阔。

富瑞特装(300228):公司发布2017年半年度业绩预告,2017年上半年公司实现归母净利润3800万元-4300万元,2016年同期亏损7151万元,本年实现扭亏为盈。2017年上半年国内天然气的经济性有一定恢复,下游LNG应用装备需求逐步回暖;同期国内重卡行业景气度明显提升,带动天然气重卡的销售增长。

龙蟒佰利(002601):公司发布2017年上半年业绩修正预告,2017年4月21日公告,上半年公司实现归母净利润预计为11亿元至12亿元万元,修正后预计实现归母净利润13亿元-14亿元,同比增长1728%-1869%。业绩修正的主要原因是公司主导产品钛白粉销售价格涨幅超出预期,提高了公司盈利能力,同时子公司四川龙蟒钛业股份有限公司报表从2016年9月起实现合并,因此公司2017年上半年经营业绩超出预期。

利尔化学(002258):公司发布2017年上半年业绩快报,2017年上半年公司实现营业收入12.19亿元,同比增长32.8%;实现归母净利润1.49亿元,同比增长52.4%。2016年7月起百草枯水剂全面退出市场,草铵膦作为替代品价格持续增长,由11.8万元/吨上涨至2017年6月30日的16.1万元/吨,同比增长36.4%。草铵膦价格高度景气,给公司业绩带来明显支撑。

飞凯材料(300398):公司发布2017年上半年业绩快报,2017年上半年预计实现归母净利2355-3261万元,同比下降10%-35,公司于2017年7月12日完成对于大瑞科技100%股权收购交割。

巨化股份(600160):公司发布2017年上半年业绩快报,2017年上半年公司实现营业收入64.93亿元,同比增长30.9%;实现归母净利润5.26亿元,同比增长978.5%;上半年制冷剂原料及产品价格上涨给公司业绩带来明显支撑,从2016年底到2017年6月30日,制冷剂R22价格从8800元/吨上涨至14000元/吨,R125价格从21000元/吨上涨至70000元/吨,R134a价格从19000元/吨上涨至27000元/吨,R32价格从12000元/吨上涨至25000元/吨。

行业推荐评级及投资方向:化工行业面临的宏观经济环境平稳。近四年低效和存在环保瓶颈的传统化工行业,迎来供求平衡临界点,价格弹性大。原油价格稳定在45美元/桶左右,受益于环保政策趋严,多数传统化工子行业的供求恢复到平衡水平,处于历史库存低位,行业景气度显著改善。另一方面,行业的整合和新业务放量带来新的发展空间。我们认为化工行业受益于供求改善和下游新应用领域需求的拉动,行业整体盈利能力继续改善,维持行业“推荐”评级。

投资方向一:半导体行业核心材料自给率提升进入快车道。

投资方向二:OLED兴起,加速平板市场核心材料升级。

投资方向三:锂电材料需求旺盛,下游应用领域齐放量。

投资方向四:玻纤行业集中度高,下游需求增长驱动产能快速释放。

投资方向五:新型甜味剂安赛蜜、三氯蔗糖产品需求量大,行业集中度提升。

投资方向六:下游回暖带动钛白粉量价齐升,行业龙头强者恒强。根据以上投资方向及其他细分领域,我们重点推荐金禾实业(002597)、中国巨石(600176)、龙蟒佰利(002601)、万润股份(002643)、蓝帆医疗(002382)、利尔化学(002258)、鸿达兴业(002002)、天赐材料(002709)、沧州明珠(002108)、上海新阳(300236)、飞凯材料(300398)、江化微(603078)、巨化股份(600160)。