原油:油气价格大幅上涨,美国产量微跌

目前油气价格水平均处于3年来历史中位。美国原油库存6月23日当周微增。上周美国活跃钻机数减少1部至940部,产量由935万桶/天降至925万桶/天。美国页岩油气产量持续增长。就欧佩克的减产协议执行情况来说,欧佩克上月减产执行力度略增强,但仍弱于3月份执行力度,减产协议对各减产国的约束有所减轻。

从原油需求量看,全球原油需求量年初有所下跌,但仍处于三年来的历史高位水平,欧洲四国的原油需求量相对稳定;中国石油进口量5月份增至281万吨,美国石油消费量5月份为1992万桶/天,较上月增加23万桶/天。

化工品价格大多上涨,涤纶产业链价差继续扩大

价格方面,石油石化产品价格除LNG全国、航空煤油、乙烯CFR东北亚、丙烯镇海炼化不变以外,其他产品价格均随油气价格的回升而出现不同程度的上涨。涤纶相关产品除PX镇海炼化(-5.11%)、PTA华东(-0.50%)下跌外,其他产品价格均实现上涨。橡胶产品中,天然橡胶、顺丁橡胶、丁苯橡胶价格均大幅上升。塑料价格方面,除HDPE下跌,LDPE、LLDPE、PP全国价格不变,其他均上涨。

价差方面,乙烯-石脑油、丙烯-石脑油、丁二烯-石脑油、甲苯-石脑油价差均有所缩小。C3产业链中,价差均缩小。涤纶产业链价差继续扩大。

个股:吉艾科技动作频繁

上周吉艾科技动作频繁,多项重大合同签订,伴有新设公司、大股东增持等。

投资建议

美国钻机数结束了连续23周增长的趋势,美国原油产量也开始回落,上周国际油价在45美元左右触底回升,揭示了页岩油生产商的平均完全成本,短期看好油价反弹空间,并关注美国石油生产商呼吁减产的后续。下游方面,炼油化工业务盈利能力整体稳定,涤纶产业链景气度高企。建议投资主线仍为盈利能力较强、行业景气度较高、业绩确定性强或估值安全的细分行业龙头,此外,油气体制改革的持续推荐带来的投资机会值得关注。建议关注中国石化、上海石化、荣盛石化、桐昆股份、卫星石化、中天能源等。