环保:本周,《土壤污染防治法》草案提交全国人大一审。我们认为今年是土壤修复发展的关键一年,土法的出台将是土壤修复行业的最大政策利好。在土壤污染防治法的政策利好推动下,相关土壤修复企业未来三年将迎来高速发展期,建议重点关注高能环境、博世科、理工环科。同时国务院办公厅发布《关于加快推进畜禽养殖废弃物资源化利用的意见》。目前我国年产生畜禽粪污约38亿吨,畜禽废弃物有40%未得到有效处理和利用,而2020年我国畜禽粪污综合利用率要达到75%以上,市场空间巨大。

公用事业:本周电力方面,国家发改委宣布拟于7月1日起调升燃煤机组标杆电价,我们测算全国加权平均上调幅度约1.17分/度。预计涨价将显著改善环比业绩,但由于今年煤价处于高位,仍不足以扭转火电企业同比业绩大幅下滑的趋势。基本面利好有限,关注低估值电力龙头在国企改革预期下的配置价值。燃气方面,本周配气费新规正式公布,对城燃企业影响显著好于市场预期。配售气环节面临拆分,预计售气费将成为后续放开终端售价的竞价主体。关注煤层气产业链领军企业、价差具备安全边际的蓝焰控股,以及气量增长弹性较大的百川能源、天壕环境。

从配置的角度,我们继续看好龙头公司碧水源、启迪桑德、东方园林;同时我们坚定推荐高增长确定的龙头公司神雾节能、神雾环保、高能环境、龙马环卫、中金环境,建议关注储备品种天壕环境、理工环科、天翔环境。同时我们看好燃气行业标的:蓝焰控股、百川能源、天壕环境。

行情回顾与总结:上周环保板块整体微跌-0.66%(总市值加权),上证综指上调1.11%,创业板指数下调0.14%。分子板块来看:总体表现不佳,节能板块涨幅最大。节能2.88%,生态修复1.19%,监测1.00%,大气0%,再生资源-0.81%,水处理-2.03%,水务-2.20%,固废-3.32%,燃气-4.91%。