近期机械板块调整幅度较大,关注部分成长股超跌反弹机会(五洋科技、应流股份、富瑞特装),寻找确定性业绩的子行业,如轨交设备(康尼机电)、3C自动化(联得装备)、板式家具机械(弘亚数控)等。上周,双积分管理办法、关于完善汽车投资项目管理的意见出台,利好新能源汽车产业,锂电池产业自动化需求提升,关注标的:先导智能(龙头)、华中数控、诺力股份;工程机械5月销量略超预期,下半年增长有望持续。

建筑工业化趋势向上,建筑机器人与3D打印设备大有可为。《十三五装配式建筑行动方案》中住建部提出2020年全国装配式建筑占新建建筑的比例达到15%以上;新生代民工紧缺带来劳动成本大幅上升,工业化是建筑行业的必然选择,其中建筑机器人与3D打印在建筑工业化进程大有可为。我国以大学及研究所为主体的建筑机器人技术研究队伍已经取得研究成果,开发出无人驾驶振动式压路机、自动凿岩机、管道机器人等智能化机械设备。3D打印建筑技术通过机器设备智能地打印出达到建筑建设标准的建筑构件,据测算采用3D打印可节约建筑材料30%-60%,节约人工50%-80%,整体建筑成本至少节省50%以上。机器人等自动化设备的出现和普及将促进建筑工业化进程,我们认为建筑工业化向上趋势形成,重点关注建筑机器人和3D打印核心技术及设备标的:三一重工、中南建设、亚厦股份;其他关注标的:海源机械、建设机械、风范股份。

工程机械:5月挖机销量超预期,市场份额向龙头集中。根据行业协会数据,5月挖机销售11271台,同比增加106%,2017年1-5月挖机合计销售66135台,同比增长100.5%。1-5月房地产和基建投资同比增速下降,但从细分构成来看有两个亮点,一是用于设备购置的费用同比增长7.7%,二是水利环境等公共设施投资高增长,对5月挖机销量增长形成支撑。从销售结构,小挖与大挖增速均超过100%,显示下游农田水利、小型市政以及大型矿山基建的需求较强。工程机械销量的高增速有存量更新与补库存的驱动因素,长期看复苏景气度可能延续,预计全年挖机销量在12万台左右。从公司来看,三一销量2160台,同比增长120%,徐工、柳工也超过100%,市场份额向龙头集中;推荐标的:三一重工、柳工、徐工机械。