A股逐级下行,热点持续性不强。

上周A股逐级下行,上证综指再次考验3100点支撑,雄安新区、一带一路主题、大飞机等板块有所表现,持续性却都有欠缺。上证综指周跌1.64%,报收3103.04点,交通运输(申万)板块周跌0.86%,跌幅小于上证综指。子版块中,除航空和机场板块外,均出现不同程度下跌。其中,机场周涨2.25%,航空运输周涨0.20%,港口周跌0.38%,公交周跌0.83%,铁路运输周跌1.23%,航运周跌1.37%,物流周跌1.95%,高速公路周跌3.18%。个股方面,连云港(+11.03%)、上海机场(+6.34%)、中昌数据(+5.73%)涨幅居前;东莞控股(-17.64%)、长江投资(-9.51%)、皖江物流(-7.44%)跌幅居前。

航空机场板块。

2017Q1三大机场吞吐量数据公布,增速喜人。2017Q1北京首都国际机场旅客吞吐量达到了2397万人次,同比增长6.8%;上海浦东国际机场迎送旅客1699.93万人次,航班12.07万架次,同比分别增长7.6%和3.4%;上海虹桥分别为1018.22万人次和6.53万架次;广州白云国际机场旅客吞吐量达到1630万人次,同比增长12.49%,航班11.5万架次,同比增长8.9%。机场费改落地,将增厚机场业绩;另外机场商业正迈入大型复合型枢纽发展阶段,免税店招标有望超预期增加对业绩的贡献。推荐上海机场,关注深圳机场、白云机场。航空景气度处于高位,油价回落,叠加航空旺季即将到来,推荐国航、南航,关注东航。

航运港口板块。

江苏省港口生产一季度实现开门红,规模以上港口完成货物吞吐量5.5亿吨,同比增长10.7%。增速较去年同期提高9.5个百分点,高于全国3.1个百分点。今年以来,国内钢厂和贸易商对煤炭、矿石的进口需求依然旺盛,拉动了全省外贸货物吞吐量的快速增长。一季度,完成外贸货物吞吐量1.16亿吨,同比增长16.5%。港口板块未来将持续受益“一带一路”战略、雄安新区及珠港澳大湾区建设,叠加港口整合的预期,港口业绩有望持续改善。推荐唐山港、南京港,关注天津港、连云港。

物流快递板块。

福建省调整高速公路通行费,为进一步降低物流成本,促进交通物流融合发展,日前,福建省人民政府办公厅下发《关于调整高速公路通行费支持物流业发展的意见》明确了六项免征、减征、差异化收费等相关优惠政策。据了解,该优惠措施自2017年5月4日起执行,至2018年12月31日。关注韵达股份、圆通速递、顺丰控股。

投资推荐组合。

中国国航、南方航空、上海机场、大秦铁路、唐山港。