本周钢价涨幅明显,预计下周钢价盘整偏强本周钢价涨幅明显。需求端,“金三银四”旺季效应趋降,梅雨季节到来叠加天气转热,钢需或逐步走低。供给端,4月上旬重点钢企粗钢日产持续走高,环比增1.20%,但环保督查和“地条钢”取缔工作稳步推进,供给端边际增量有限,此外5月中旬“一带一路”国际合作高峰论坛将在北京举行,京津冀地区限产政策或再度来袭,供给承压。本周社会库存1221.55万吨,周环比下降6.22%,降幅已连续三周下行,供需矛盾持续缓解。本周期货市场价格走强,市场对后市逐渐看多,情绪趋于乐观。预计下周钢价盘整偏强。我们维持钢铁板块“买入”评级,重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和业绩明确的公司,重视国企改革、PPP、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁组合:新兴铸管、宝钢股份、鞍钢股份、河钢股份、首钢股份。

原料:原料市场互有涨跌本周国内铁精粉均价571.8元/吨,较上周下跌2.01%;青岛港进口矿均价507.5元/吨,较上周上涨4.10%;唐山废钢1400元/吨,与上周统计持平;唐山方坯2970元/吨,较上周上涨6.45%。

钢价:钢价涨幅明显,预计短期盘整偏强本周国内钢价综合指数为122.55,周环比上涨2.89%。4月28日,螺纹钢主力合约(1710)收盘价为3115元/吨,周环比上涨187元/吨,涨幅为6.39%;结算价为3066元/吨,周环比上涨146元/吨,涨幅为5.00%。螺纹钢期现货价差为-384元/吨,周环比上涨66元/吨。

盈利:主要钢材品种盈利以涨为主在考虑半个月原料库存条件下,我们估算目前螺纹钢毛利约263.57元/吨;线材毛利约311.95元/吨;热卷毛利约-217.84元/吨;中厚板毛利约-204.85元/吨;冷轧板毛利约-443.26元/吨;镀锌板毛利约-41.47元/吨;不锈钢吨钢毛利约442.65元/吨。

社会库存:总量降幅明显,各品种全面下降截至4月28日,钢材社会库存为1221.55万吨,周环比下降6.22%,同比上升32.88%。其中冷轧库存周环比下降0.43%,中板库存周环比下降0.83%,热卷库存周环比下降2.85%,线材库存周环比下降5.05%,螺纹钢库存周环比下降9.15%。