在房地产开发业务的利润率持续下行大势下，商业地产的高毛利和持续稳定的现金流优势重新被行业重视。业务全部位于华南的商业地产公司皇庭国际近年忙于培育购物广场，营收表现并不出彩。2016年，随着深圳皇庭广场的营运进入稳定期、推广投入大幅减少后，皇庭国际的营收数据出现好转。

4月25日，皇庭国际于深夜发布的年报显示，2016年公司实现营业收入3.26亿元，同比增加21.45%;实现利润总额1.11亿元，同比增加112.86%，归母净利为1.13亿元，同比增加195.93%。

皇庭国际的营业收入主要分为四大板块，分别是物业租赁、物业管理、利息收入和其它。年报显示，3.26亿元的总营业收入中，物业租赁的占比最高为56.39%，收入金额为1.83亿元;其次是物业管理，占比为36.42%，收入金额为1.19亿元;“利息收入”和“其它”两项占比较少，分别是3.56%和3.63%，收入金额分别是0.115亿元和0.118亿元。

皇庭国际认为，公司盈利能力的增强，除了因皇庭广场运营收入稳步提升外，还与公司战略转型落地、金融服务业务增加了利润增长点有关。

皇庭国际原核心业务为从事自有商场的商业运营管理，其核心资产、首个大型高端购物中心项目皇庭广场于2013年年底开业，主要收入来源为商铺租金、管理费。

随着住宅市场调控常态化，大量以住宅开发为主的房企转型涌入商业地产市场，其经营方式一般以销售为主，并自持一定比例的优质物业运营。但在楼市分化的背景下，商业地产投资增速有所放缓，2014年，商业地产行业从“黄金十年”进入“白银时代”的下半场。

在行业逐步回归“地产开发-资产运营-金融投资”的大逻辑下，皇庭国际2015年谋求转型，并提出了“以轻资产模式为导向，构建不动产运营管理服务、金融服务、儿童主题、娱乐主题及时尚生活方式为特色的内容服务体系”的战略。

2016年，经过战略调节，皇庭国际确定了以提供商业不动产运营为基础的运营服务、以提供资产管理为核心的金融服务、以提供儿童与青少年主题为特色的内容服务的三大服务平台。

但如年报数据所示，目前皇庭国际的营业收入仍以商业地产的租赁收入为主，金融服务和内容服务的收入并未有所体现。按照皇庭国际的计划，公司2017年将继续完善转型业务的布局。此外，皇庭国际对三大服务平台有了细化的要求。

运营服务平台方面，旗下的皇庭不动产要完成3-4个投资项目的拓展，输出对外服务;皇庭商业要实现皇庭广场开业率及租金水平的提升;皇庭王府井要启动2-3个长期运营项目，形成新的利润增长点;

而金融服务平台上，皇庭国际要求开发应用于商业服务、不动产等业务场景的金融产品，并推出配套金融服务。另外，皇庭国际要求子公司同心基金及同心再贷款公司发挥牌照优势，做好存量业务跟进工作和风险控制。

至于内容服务平台，皇庭国际要求青青文旅推动深圳青青世界经营升级，提升景区竞争力，做好青青世界异地拓展、推进异地青青世界项目的落地和建设。

皇庭国际认为，目前国内的商业地产市场已进入专业化、规模化、品牌化等综合实力竞争阶段，而政策调控的不确定性，加剧了行业竞争和市场大幅波动的风险。