市场回顾:上周,化工板块下跌4.44%,沪深300指数下跌1.73%,化工板块跑输同期沪深300指数2.71个百分点。年初至今,化工板块累计下跌1.34%,沪深300指数累计上涨3.54%,化工板块跑输同期沪深300指数4.88个百分点。

行业观点:OLED面板扩产进程加速,上游OLED材料望率先受益,建议关注万润股份(002643)。2016年维信诺仅有1条OLED模组显示屏产线,日产量达3000片,2017年初公司新增2条OLED模组显示屏模组,日产量达到1.5万片,维信诺计划6月再增3条,届时日产量有望达到3.3万片,年底计划再投资6条OLED模组显示屏产线,产能将大幅提升。OLED面板应用方面,根据TechWeb报道,苹果与三星旗下显示面板制造商SamsungDisplay签署了为期两年价值约合90亿美元的小尺寸OLED面板供货协议,SamsungDisplay今年将向苹果供应7000万块至9200万块小尺寸,苹果引领手机行业持续创新,将带动其他手机厂商加快推动OLED小尺寸面板快速渗透。我国OLED材料公司主要提供OLED材料的中间体和单体粗品,西安瑞联及万润股份是国内最大的OLED材料公司,同时万润股份子公司九目公司计划引进战略投资者增资控股,有望推动OLED材料扩产。

行业推荐评级。我们认为化工部分子行业受益于下游应用驱动,同时行业本身供给收缩加快,行业整体盈利能力有望改善,维持行业“推荐”评级。