两核集团合并进入操作层面，强强联合增强我国核电国际竞争力。中核建集团是1999年在原中国核工业总公司所属部分企事业单位基础上组建而成的，两核集团原本同根同源。2016年12月，中核建集团原董事长王寿君成为中核集团新任掌门，两大核企重组的预期升温，现今中核集团与中核建集团合并一事正在转入实际操作层面。中核集团是我国核电建设和运营的主要投资方和技术开发主体，中核建集团承担着国内在建核电站核岛的建造任务，中核绝大部分的核工程由中核建承担，双方有着良好的业务合作基础，两者合并进行资源整合，有利增强我国核电的国际竞争力，实现走出去的战略任务。

核电建设稳步推进，今年计划开工8台机组。根据2月17日国家能源局印发的《2017能源工作指导意见》，今年将积极推进已开工核电项目建设，年内计划新增装机641万千瓦，计划开工8台机组。根据核电发展的中长期规划，到2020年我国还要新建机组3000万千瓦左右，平均每年开工6-8台，每年新增投资约1000亿元。我国核电发展稳步推进，两核集团的重组将为核电建设及出海带来积极影响。

关注核电装备板块投资机会。核电设备占核电站总投资额的50%——60%，是核电投资的主要环节，未来五年年均设备需求约600亿元。板块标的重点推荐:【应流股份】公司以铸造精加工为基础，核电业务逐级进阶，技术量产优势明显，核一级主泵泵壳、金属保温层、中子吸收板实现进口替代，高端核电装备订单今年预期超5亿。设备板块建议关注:【中核科技】中核集团旗下阀门业务上市公司；【台海核电】核岛主管道细分龙头、核电业务占比超80%；【江苏神通】核电阀门优势明显；【纽威股份】国内最大阀门制造商、产品可用于核电领域。

我们认为两核集团合并，有利我国核电资源整合、增强国际竞争力，对核电板块形成催化作用；国内核电建设稳步推进，预期年均开工6-8台机组、年均投资额约1000亿，带动核电装备需求。重点推荐:应流股份，设备板块建议关注:中核科技、台海核电、江苏神通、纽威股份。