交通运输：快递单价逐渐企稳 荐2股

3月15日，国家邮政局公布2017年2月邮政行业运行情况。其中，全国快递业务收入实现292.2亿元，同比增长65.8%，业务量实现23.4亿件，同比增长88.1%。

快递增速虽下台阶，但行业维持高景气度。2017年1-2月日均快递业务量、日均快递收入分别同比增长36.4%和30.8%。结合当前稳健的电商规模增速以及网购商品品类结构的转变，我们认为2017年快递业务量将大概率保持35%~40%左右增速，符合我们年度策略判断。

投资建议：我们重点推荐低估值高增长、具备再融资优势的韵达股份，以及电商快递行业龙头、综合化转型的圆通速递。

建材：供需错配支撑提价 荐2股

供需错配链条拉长，价格或超预期。支撑本轮提价的核心逻辑就在于限产带来的供需错配，表观来看目前华东沿江熟料和水泥第一轮提价都已执行完毕（复产前），逻辑得到初步验证。当前进入3月份区域供给和需求均已较充分释放，因此价格变化更多是双边博弈结果。不过考虑到山东、河南与华东需求相对同步且地理毗邻有相互流入空间，受限产影响复产较晚（3-15日），从而进一步拉长了错配窗口，叠加华东市场需求偏乐观，支撑区域价格进一步上行（目前华东部分区域在进行第二轮提价）。不过往后短期看需求发货量短期或受天气影响，但就目前来看熟料库存仍在40%左右低位，企业信心较足，第二轮提价执行预计较乐观。

投资角度：短期积极博弈龙头海螺、华新，4月份博弈冀东。市场对于供需错配引发的华东价格预期前期给的比较充分，目前等待的更多是进一步兑现及超预期可能，我们认为在需求支撑及协同下是很有可能的；按照当前价格年化海螺水泥和华新水泥业绩估算PE均在10倍左右，具备安全边际，叠加短期地产数据支撑，向上有空间。同时，4月份京津冀市场需求启动及5月份的一带一路会议或进一步限产提振区域价格中枢（短期京津冀市场提价更多是有价无量），冀东水泥博弈价值也将逐步凸显。另外，对于新疆区域基建亦要保持较高关注度，标的天山股份。

公用事业：两部委PPP库不断扩容 荐4股

财政部PPP库投资总额达13.5万亿，整体落地率升至31%财政部2016年02月13日发布PPP综合信息平台项目库季报第五期，截至2016年12月，入库项目11260个，总投资13.5万亿元。其中已进入执行阶段项目1351个，总投资额2.2万亿元！财政部PPP项目库需求正有序扩张，16年全年落地率达31%，符合预期。市政工程、交通运输、城镇综合开发3个行业项目数和投资额均居前3名，合计分别占入库项目总数、总投资的54%、68%；地域上贵州、山东、新疆、四川、内蒙古数量合计占比近一半；付费方式上，政府付费、补贴项目比重略提高。

未来PPP落地节奏推演：17/18年或将迎来落地高峰期从时间轴来看，17/18年或将迎来落地高峰期。根据我们的估算，2017年PPP项目落地规模将达3.8万亿，累计签约落地规模将达7.37万亿，累计签约率将从当前的14%提升至30%。我们预期2017年为PPP项目加速落地、需求加速释放的一年，订单不断向以国企、上市公司为主的群体集中、且落地不断兑现，市场将提升对此类项目盈利预期、现金流好转的信心，建议开始关注如高能环境、聚光科技、中金环境、碧水源等公司。

风险提示工程进度不及预期；政策释放不及预期。

信息科技：北斗走向世界 荐2股

值此国家信息安全、工业4.0、智慧城市、农业现代化快速发展之际，时空数据信息的重要性日益凸显，行业应用领域日益增多，这给北斗导航产业带来了巨大的发展机遇以及广阔的产业前景。

鉴于行业的高速成长，以及“一带一路”的投资热点的催化，北斗板块将迎来良好的投资机会，建议重点配臵。同时，从各公司的业务发展、竞争实力、行业地位，结合目前的市场估值情况，重点“推荐”海格通信、合众思壮。

风险提示1、行业发展受政策影响较大，存在政策落地进度低于预期的风险；2、再融资新规，对板块内公司外延式并购造成的不确定性风险；3、市场推广进度低于预期

有色金属：如何解析泰利森锂精矿产能将扩至134万吨 荐3股

报告要点事件描述天齐锂业董事会同意泰利森锂业建设“化学级锂精矿扩产项目”，将建造第二个独立、专用的大型化学级锂精矿生产设施和新的矿石破碎设施，扩大锂精矿产能至134万吨/年；项目总投资约3.2亿澳元，折人民币16.6048亿元，由泰利森自筹；建设周期26个月，预计2019年第二季度竣工并启动试生产。

并不认为本次扩能将对锂价构成压力，短期继续看好锂价上行。（1）泰利森扩能方案需26个月执行，实际放量依然取决于天齐、雅保两大股东的在锂盐端的产能布局和产销节奏。（2）自3月中旬以来，国内碳酸锂价格温和上行，正逐步验证我们前期对于上半年“锂资源供需偏紧、价格存上行基础”的判断，继续推荐赣锋锂业、天齐锂业、江特电机。

建材：继续推荐消费建材板块 荐5股

国家统计局公布最新一期地产数据：2017年前2月份地产固定资产投资同比增长8.9%，增速较去年12月提高2个百分点；地产新开工面积增速10.4%，较去年12月提高2.3个百分点；商品房销售面积同比增长25.1%，较去年12月提高2.6个百分点；地产竣工面积增速15.8%，较去年12月提高9.7个百分点。

成长性决定长期向上趋势不变。前期地产调控引发的悲观预期使得板块公司股价均出现了一定调整，但目前时点再看，龙头股价已纷纷创出新高或接近此前高点，显然此现象无法完全用预期修复解释，毕竟地产销售增速已难回到16年高点；我们认为最根本的原因在于其长期成长逻辑依然成立，基于此继续推荐兔宝宝、伟星新材、三棵树、北新建材、东方雨虹。