投资要点:

本周部分化工品价格出现下调

本周一些化工品价格出现下调,行情弱于上周。本周价格上涨明显的品种有:化学纤维、硫磺、硫酸铵、氯代甲烷、氢氟酸以及钴材料;价格下跌的明显产品有:芳烃产品、塑料产业链、MDI、环氧丙烷、软硬泡聚醚、聚酯切片、天胶、合成橡胶、小氮肥、草甘膦、PVC以及镍材料和锰材料等。

行业信息

1、能源局:2017年关闭落后煤矿500处以上退出产能5000万吨;

2、《煤炭深加工产业示范“十三五”规划》近日正式印发。

市场表现及投资策略

02月20日-02月24日,5个交易日,沪深300上涨1.53%,申万化工上涨1.82%,跑赢沪深3000.29百分点,在申万28个一级行业中排名第20位,涨幅居后;所观测的22个子行业中,除纯碱和石油贸易两个行业分别下跌1.40%和0.26%外,其余行业均表现为上涨,其中氟化工、涂料油漆、复合肥、合成革、磷化工等5个子行业涨幅居前,分别上涨6.51%、4.71%、3.15%、2.93%和2.83%。

最新行业估值为32.31倍(TTM,整体法,剔除负值),相对于沪深300的估值溢价率为149.31%,行业估值溢价率较上周同期小幅下调。

本周化工板块小幅跑赢大盘,国改概念股,以及产品涨价概念,且基本面较好的个股涨幅明显。从目前上市公司公布的业绩情况看,部分化工子行业受益于下游应用驱动,同时行业本身供给改善,行业整体盈利能力得到改善。

下周建议关注:1)行业并购整合加速,产品价格涨幅明显的钛白粉行业,推荐龙蟒佰利;2)两会3月即将召开,环保核查加强,投资者可短期关注环保概念标的,推荐扬农化工、黑猫股份和闰土股份;3)长期关注新材料板块,尤其是成功转型,下游需求旺盛,新项目投产带来新业绩增长的标的,推荐新纶科技。