投资要点

本周投资建议:本周仍然重点推荐充电桩板块当中的科士达,我们认为,随着3月份国网第一批充电桩的开标,市场对于充电桩板块的信心能得到恢复。2016年,国网充电桩累计招标14亿,其中尚有一部分未真正实现供货,这部分将推迟到17年供货,17年实际投资将远大于16年的投资。同时我们建议积极关注光伏板块中的单晶龙头:中来股份和隆基股份。

周行情:上周,上证综指上涨1.60%,收于3253.43;沪深300上涨1.53%,收于3473.85;深证成指上涨2.41%,收于10443.73;创业板上涨2.95%,收于1938.44。申万分类中的28个一级子行业中28个行业全部上涨,无行业下跌。涨幅最大的为计算机,涨幅为3.60%,涨幅最小的为国防军工,跌幅为0.10%。电气设备板块上周上涨2.50%。其中计量仪表涨幅最大,周涨幅为3.48%,工控自动化、高压设备也保持较大幅上涨,分别上涨3.21%、3.21%,综合电力设备商涨幅最小,涨幅为0%。

充电桩3月招标在即,市场信心有望得以修复:17年是充电桩市场完成“十三五”规划承前启后,至关重要的一年,我们对于17年国内的充电桩市场发展整体维持乐观的预判。我们再次重点提示,3月中旬国网将启动今年第一批充电桩招标,我们认为在充电桩市场经历了一轮大洗牌后,国网作为市场的领头军或在17年首次招标时加大投资力度以提振市场信心。

“领跑者”及“低价差”助推单晶市占率稳步提升:“高转换效率”和“低价”是光伏“领跑者”项目的一大特色,而多晶在这两方面都不占优势,因此自领跑者计划提出后,单晶的市占率就在不断提升,从光伏产业链价格来看,在上游硅料和下游组件齐齐涨价的情况下,中游环节承压较重。单多晶价差方面,组件环节单晶仅比多晶贵0.05元/W,电池片环节价差为0.09元/W,不断缩小的价差也为单晶市占率提升奠定了市场基础。

“一带一路”战略引领电力设备走向海外:随着近年来国内电力建设放缓,“一带一路”国家级战略规划为国内电力装备企业走出国门提供了发展机遇及政策支持,我们认为未来几年国内电力装备企业的订单增量将主要来源于海外,而我们看好海外市场主要基于以下2点:(1)我国电力装备企业自身实力足够强,具备“走出去”的实力;(2)“一带一路”沿线上的发展中国家人均装机均低于中国,其国内的电力行业仍处于需要大力建设的初级阶段,具有巨大的市场空间。我们看好积极响应国家“一带一路”战略,已经提前布局海外市场渠道的装备龙头公司,建议关注特变电工。

上周,国家能源局下发了《关于印发2017年能源工作指导意见的通知》,(以下简称《通知》),《通知》指出太阳能产业仍需大力发展,继续实行光伏发电“领跑者”行动,充分发展市场机制作用,推动光伏发电成本下降。提出3大目标,7大任务。

风险提示:国网招标不及预期的风险、“一带一路”战略实施不及预期的风险。