本周观点更新:2017年1月第一周的零售销量同比增长26%,第二周同比增速降至18%,第三周随着部分厂家进入年末休假周期,零售增速降至2%。中汽协预计2017年全国汽车产销规模将在2,940万辆左右,对应增速为5%,乘联会预测2017年乘用车零售增速在6.5%。此外过去的一年新能源车企业的产销面临诸多不确定性挑战,在政府强力打击骗补的影响下,部分车企的产销相对谨慎,部分车企由于较好的经营能力,市场表现依然良好,形成新能源车市场的剧烈分化走势。2017年的第一批新能源汽车目录已经发布,中国动力电池巨头宁德时代也开始加大海外扩张步伐,新能源汽车市场将逐步进入正轨。我们预计从全行业来看在今年4月的新车型集中上市期之前,车市将承受2016年高基数及提前消费的透支影响,政策红利逐级退出,维持行业整体“中性”评级。大方向上我们认为汽车行业正处于产业升级的初级阶段,升级领域涵盖乘用车和商用车,技术升级支撑行业长期发展,细分市场具有革命性机会,关注行业产业结构升级以及国企改革带来的投资机会。

本周重点推荐个股及逻辑:本周重点推荐收入大幅增长,静待业绩释放的中国汽研;定增重启,收购标的逐步整合,推动经营状态改善的经销商龙头标的广汇汽车;产能释放带动效益逐步提升,受益于广东省国企改革加速的标的广东鸿图。

汽车及汽车零部件行业本周行情本周二级市场总体表现为平稳回升。汽车及汽车零部件行业指数本周上涨0.37%。其中乘用车子行业指数上涨0.95%;商用载货车子行业指数下跌0.76%;商用载客车子行业指数上涨0.38%;汽车零部件子行业上涨1.78%;汽车销售及服务子行业下跌0.07%。2017年初以来,汽车及汽车零部件行业指数累计上涨0.82%,其中乘用车子行业指数上涨2.41%;商用载货车子行业指数上涨6.42%;商用载客车子行业指数上涨3.22%;汽车零部件子行业下跌0.35%;汽车销售及服务子行业上涨0.001%。

风险提示:宏观经济持续下行,行业技术进步不达预期,政策落地