新能源汽车补贴政策落地,跨向新时代:12月30日,工信部等四部委联合发布“关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知”。政策这个时间点出台,最重要的是给市场明确后面的政策短期不会发生较大变化。从整体上看,新国补门槛提高和补贴力度降低虽在短时间内给产业端造成一定压力,但长远看将有利于形成长效激励机制,强化龙头优势并引导强强联合。补贴重点仍为乘用车,客车补贴大幅调整,专用车有望放量。能量密度首次作为发放补贴的重要参考指标,高密度三元电池有望成为补贴重点;多方式结合从根本上杜绝“骗补”现象,行业迎来健康有序发展阶段。

投资建议:2017年新能源汽车的发展重点仍将集中于乘用车,物流车也有望迎来放量。看好高能量密度乘用车车型投放及专用车放量带来的投资机会,材料板块则看好高能量密度三元材料、湿法隔膜等的需求提升。重点推荐明年产能仍然有缺口、具备高确定性涨价预期的钴(关注华友钴业、洛阳钼业)、电解液溶剂(石大胜华)和铜箔(诺德股份);同时重点推荐各子板块绝对龙头,按照空间顺序,重点推荐隔膜:胜利精密、沧州明珠,关注中材科技;高端三元材料:当升科技、杉杉股份、格林美;三元电池:猛狮科技、亿纬锂能、国轩高科、澳洋顺昌;物流车产业链重点关注:新海宜、康盛股份、小康股份、亿纬锂能、方正电机等。

国网积极回应参与105个增量配电试点改革,预示电改提速:12月5日,国家电网在京召开以混合所有制方式开展增量配电投资业务暨交易机构相对独立运作新闻发布会,国网表示,省级电网作为投资主体,积极参与竞争,与符合条件的社会资本合作成立混合所有制供电公司。同时,国网也将全面做好面向政府、面向试点项目业主的相关服务工作,对上周公布的105个(其中国网辖区内有82个)增量配网试点项目作出积极参与回应,也成为电改提速的一大标志。

投资建议:配网侧首推国网系:许继电气、涪陵电力、国电南瑞,配网设备优质标的推荐金智科技、北京科锐,白马成长股宏发股份、汇川技术。