28日财政部发布的数据显示，2016年1~11月，全国国有及国有控股企业经济运行趋稳向好，收入和实现利润增幅有所提高。其中，煤炭、钢铁和建材等行业实现利润同比增幅较大。而纺织、石油和烟草等行业实现利润同比降幅较大。

值得注意的是，经过前期大涨之后，煤炭板块进入了连续调整，中煤能源11月中旬以来下跌了近20%。中国神华12月份下跌了7%。有分析认为，由于煤炭价格上涨空间受到压制，2017年A股煤炭板块主要看点在资产整合。

国企业绩改善

煤炭业突出

在一系列政策作用下，国有企业的盈利能力似乎正在好转。财政部28日发布的数据显示，今年前11个月，国有企业营业收入超过40万亿元，利润总额同比增长2.8%。在主要行业中，煤炭、钢铁等表现不错，其中煤炭业绩增幅排在首位。

财政部称，今年1~11月，国有企业营业总收入407889.4亿元，同比增长2.4%。

根据国家统计局发布的最新数据，今年1~11月，在41个工业大类行业中，煤炭开采和洗选业利润总额同比增长1.6倍。

有分析指出，煤炭企业盈利改善主要得益于供给侧结构性改革带来的煤炭价格反弹。截至目前，环渤海价格指数报于594元/吨，秦皇岛港口5500大卡动力煤价格619元，广州港5500大卡动力煤价格740元/吨。虽然比前期高点有下降，但同去年同期相比，涨幅较大。这也给上市公司业绩带来红利。截至12月28日，在36家上市煤企中，已有15家披露了2016年业绩预告。其中，扭亏、续盈等预喜公司11家。

煤炭股明年亮点须看改革

在价格上涨空间受到压制后，很多投资者担心明年是否还有机会，现在手中持有的煤炭股，是走还是留？根据记者多方了解，煤炭股依靠价格大幅上涨的行情基本面结束，明年最大的看点是行业改革，特别是国企资产整合。

昨天收盘，煤炭板块上涨0.02%，跑赢大盘，其中，安泰集团和陕西黑猫等表现较强，涨幅均接近3%。而云煤能源、山西焦化、兖州煤业等相对较弱，跌幅都在2%以内。不过，受到政策影响，煤炭股刚刚经历一轮调整，中煤能源自11月15日以来连续下跌，累计跌幅达到17.50%。行业龙头中国神华最近13个交易日仅仅报收两根小红线，累计跌幅为9.41%。

在机构看来，煤炭股2017年依然有机会，但一方面要看业绩，另一方面看改革，其中，改革是最大亮点。

在2017 年度全国煤炭交易会上，国家发改委副主任连维良表示，将加快提高煤炭行业集中度，30 万吨及以下小煤矿，不能作为独立核算企业单独存在，将按照“再退出一批、推动兼并重组一批、涉及保障民生和布局需要的少量保留一批”的原则进行分类治理，少数保留的也必须逐步引导整合到优势企业。连维良还透露，力争到2020 年底，全国形成十个左右亿吨级特大型煤炭企业集团。同时，发改委正在研究推进煤炭企业“行业内”和“跨行业”兼并重组措施，支持煤炭上下游产业，通过兼并重组，提升企业规模。

银河证券分析师潘玮指出，虽然2016年煤炭去产能初见成效，但任务仍旧很艰巨，2017 年去产能工作仍将继续。煤炭行业结构调整和优化升级的任务依然很重，国务院更是力推煤炭和钢铁这两个过剩严重的行业实施兼并重组。煤炭行业兼并重组有望是2017 年的重点。