看好军工,*ST黑豹复牌或使得军工资产注入预期增强。此次中航集团将沈飞核心军品借壳*ST黑豹上市,标志着核心防务资产上市或已不存在实质性障碍。我们判断这将会对中航系乃至其它几大军工集团资产证券化预期产生积极效果。从中长期看,军工行业改革与成长空间仍然明确,逻辑仍然没有发生变化。我们坚持认为“十三五”期间应当是军工产业景气度比较好的时期。我们建议关注龙头企业包括中航飞机、中航电测、中航机电、中国卫星、中船防务等,以及通航相关海特高新、威海广泰、四川九州等,科研院所资产证券化相关国睿科技、四创电子等,以及民参军领域银河电子、天银机电、天海防务、雷科防务等等。

轨道交通行业中长期仍有空间。中长期来看,“十三五”期间轨道交通建设投资稳健增长,同时轨交后市场继续拓宽,轨交投资具有稳定经济增长的对冲作用。我们再次重申重视轨道交通的确定性机会。其中建议重点关注城轨建设的快速增长。随着市场情绪的回暖,推荐关注康尼机电、永贵电器、神州高铁、运达科技、辉煌科技、众合科技等公司。

工程机械短周期修复预期或仍存在。近几月来,工程机械行业数据出现改善迹象。目前,行业下游保有量仍然偏高,但可能在未来一段时间,行业预期继续继续修复,时点上关注明年1季度末的验证,继续推荐关注柳工、三一重工、中联重科、徐工机械等。