近一周上证综指整体上涨2.16%创业板上涨0.5%,通信板块微涨0.10%。

我们下周的投资策略是:上周以华为Polar码方案成为5G eMMB场景下控制信道的编码方案、阿里云登陆中东欧洲参与国际竞争等事件为代表,信息领域中国企业捷报频传,但市场对于这些突破的认识仍局限在单个产业上,我们认为国家通信行业自主可控的要求在云管端上都分别有对应,应从云管端协同角度理解其影响。华为阿里等取得的突破,其外部性影响不仅只是为我国通信网络、云计算等产业带来发展,背后是云网实力提升后云管端有望全面崛起的巨大机会。而同时在通信国企改革催化下,云管端各领域相应国企的实力加速提升。建议关注拥有终端芯片设计制造、网络通信及云计算领域有核心技术,担负云管端协同发展国家竞争力全面崛起重任的重点公司,推荐中兴通讯,烽火通信,大唐电信,中国联通。此外建议关注政策利好不断,行业有利格局正在加速形成的储能及能源互联网板块,推荐南都电源,中恒电气。

理由:(1)在国际上中国信息企业迎突破,云管端有望全面崛起。从华为成功拿下5G控制信道eMBB场景编码最终方案;接着到中国移动成功牵头5G设计的第一个技术标准5GS项目,制定两个基础性标准,并迅速推出5G 商用时间表:再到阿里云先后在中东、欧洲密集开通数据中心,参与国际市场竞争。以华为等为代表的我国领先企业在核心通信、云计算技术等领域已拥有突出实力。但国家信息产业自主可控,需要云管端协同发展、全面崛起与之对应的是在云计算,高端通信设备及芯片设计制造方面,掌握自主核心技术和产品国产化。目前芯片领域核心技术掌握在Intel等国外巨头手中严重影响国家信息安全,结合政策支持,通过自主研发国际合作多种模式,芯片领域实力国企有望率先取得突破。(2冲国联通发挥混改能动性牵手BAT,国企改革有望刺激起巨大生产力。11月24日,中国联通与支付宝合作,推出手机号码品牌“蚂蚁宝卡”,并与移动支付结合,将传统运营商业务与用户移动支付等互联网行为建立联系,创立用户新体验打通更大价值通道。自10月份中国联通被列入国有企业混合所有制改革第一批试点后,联通与百度,腾讯,阿里巴巴均达成战略合作,寻找与互联网的有利结合点,打通通信资源与用户的价值通道,业务活力显著提升。在联通国企改革刺激下,通信国企板块有望迎来整体改革调整机遇,价值提升值得期待。(3)锂电行业利好格局加速形成促进龙头企业做大做强。11月2 5日,工信部公示“符合《锂离子电池行业规范条件》企业名单(第一批),南都电源等九家企业进入首批名单,规范条件对厂商的技术、产能设立要求避免行业陷入“小散乱”模式。11月22日,工信部公告开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作,公开征求意见,意见稿对厂商产能、安全生产、技术研发要求进一步提高。我们认为国家为锂电行业设定准入门槛限制和增产管理,旨在限制小规模企业的无序参与,避免盲目竞争,使整个行业实现规模经济和技术的持续进步,培育龙头为先进企业创造了广阔空间。南都电源作为有技术有实力有布局的领先企业,受益巨大资热点:与沃达丰达成战略合作,阿里云登陆欧洲。继日前在中东地区开通数据中心之后,11月25日阿里云宣布与沃达丰达成战略合作,其在德国的数据中心正式开放运营,阿里云成功登陆欧洲,提供阿里云的计算、存储、安全、中间件等产品服务。从华为成功拿下5G控制信道eMBB场景编码最终方案,到中国移动迅速推出5G商用时间表,计划2020年实现商用产品规模部署,再到方案阿里云先后在中东、欧洲密集开通数据中心,走向国际市场。我们认为,华为等国内领先企业的强势发展,标志着国内通信行业实力的崛起,甚至引领着行业标准,但考虑云管端的协同发展,需要在终端领域继续提升实力,而芯片的自主可控将是重中之重,预计在国家技术薄弱的重点领域相关政策的扶持将会加大,中兴通讯,大唐电信等拥有芯片自主技术优势的通信企业,在云管端国家竞争力协同提升中,有望实现快速突破。

中国联通和阿里巴巴合作推“蚂蚁宝卡”,借力移动支付打通用户体系。11月24日,中国联通宣布与支付宝战略合作,推出手机号码品牌“蚂蚁宝卡”,联通用户将获优惠服务。同时与用户移动支付行为挂上钩,联通老用户及蚂蚁宝卡在使用支付宝线下付款时,可获赠对应流量。我们认为借助支付宝平台优势,通过结合移动支付,优化运营商用户的体验,促进运营商与用户在互联网时代的紧密结合带来用户价值,将极大地提升运营商管道价值和运营活力,推动业务增长。工信部公示符合锂离子电池行业规范企业名单,领先厂商入列迎广阔空间。 11月25日,工信部官网发布“公示拟公告符合《锂离子电池行业规范条件》企业名单(第一批)”,南都电源等九家企业进入首批名单。《锂离子电池行业规范条件》,对锂电池生产实行准入管理,对厂商的技术、产能设立要求,同时严格控制单纯新增产能行为,避免行业陷入“小散乱”低效竞争模式。我们认为监管的有力介入将促使锂电池行业避开无序发展,行业广阔发展空间逐渐显现,随着政策的不断落地,作为入围首批名单的企业,有望成为相关支持政策的关键着力点。南都电源建立领先产业生态,早早布局扩充锂电产能,后续发展将受益巨大。

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风险提示:电改不及预期,宏观经济下滑超预期。